9月份,國內(nèi)黑色系板塊呈現(xiàn)沖高回落走勢。本輪螺紋價格的下跌主要是由于需求不及預(yù)期以及供給持續(xù)高位所致。進(jìn)入9月份之后,旺季需求預(yù)期不斷證偽,螺紋鋼高頻需求指標(biāo)表現(xiàn)均不及預(yù)期。此外,供應(yīng)則處于持續(xù)高位,8月份國內(nèi)鋼筋產(chǎn)量再創(chuàng)新高。
湖南焊管商家據(jù)悉,8月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量9484.5萬噸,同比增長8.4%,增速較7月回落0.7個百分點(diǎn);日均產(chǎn)量305.97萬噸,環(huán)比7月回升4.8萬噸,單月總產(chǎn)量及日均產(chǎn)量均再創(chuàng)年內(nèi)新高。生鐵產(chǎn)量雖然有所回升,但日均產(chǎn)量并未創(chuàng)出新高,8月當(dāng)月生鐵日均產(chǎn)量253.39萬噸,為年內(nèi)次新高,生鐵粗鋼產(chǎn)量比回落1個百分點(diǎn)至83%。
從已經(jīng)公布的8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看,強(qiáng)基建+穩(wěn)地產(chǎn)預(yù)期開始有所弱化。今年1-8月,國內(nèi)房地產(chǎn)投資同比增長4.6%,增速較1-7月繼續(xù)回升1.2個百分點(diǎn);但受地產(chǎn)融資政策持續(xù)收緊影響,房企拿地積極性開始有所減弱,7-8月土地購置面積連續(xù)兩個月負(fù)增長,且降幅逐步擴(kuò)大;新開工面積增速也明顯回落,8月當(dāng)月新開工面積同比增長2.4%,增速較7月回落8.9個百分點(diǎn)。中期來看,劉慧峰認(rèn)為,若政策繼續(xù)收緊,土地成交繼續(xù)下滑,將會傳導(dǎo)至新開工,進(jìn)而影響用鋼需求。不過,地產(chǎn)行業(yè)四季度仍有一定韌性。制造業(yè)內(nèi)外需增速的緩慢回升以及工業(yè)利潤修復(fù)的帶動下,增速有所加快。
供給階段性見頂,需求有所企穩(wěn)。8月供給繼續(xù)維持高位,但中期已經(jīng)階段性見頂:一是在低利潤的影響,高爐及電爐企業(yè)繼續(xù)增產(chǎn)空間均有限;二是9月份以來各地環(huán)保限產(chǎn)趨嚴(yán);三是10月之后進(jìn)口資源沖擊將減弱。9月需求仍偏弱,但下旬之后建筑行業(yè)需求開始有一定好轉(zhuǎn)跡象,表現(xiàn)為水泥和焊管價格走勢的背離以及水泥磨機(jī)開工率的回升,10月之后需關(guān)注螺紋鋼二次去庫何時啟動。
短期來看,螺紋鋼依舊處于高庫存、高產(chǎn)量、中需求的格局中,價格仍有下跌空間。但其對于中期走勢并不悲觀,一方面,地產(chǎn)基建仍有一定韌性;另一方面,國內(nèi)鋼材供給見頂回落概率較大,加之進(jìn)口資源對國內(nèi)市場的沖擊將會逐步消退。另外,由于制造業(yè)復(fù)蘇加快,卷板走勢可能強(qiáng)于螺紋。