直縫管廠家了解到，截止29日，11月鋼價(jià)走出快速、大幅下跌的態(tài)勢(shì)，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)月環(huán)比下跌14.13%，分品種看，長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)下跌14.64%，扁平材價(jià)格指數(shù)下跌13.45%；鐵礦石綜合價(jià)格指數(shù)月環(huán)比下跌14.21%，跌幅超出預(yù)期。展望12月鋼鐵市場(chǎng)，雖然會(huì)有間歇性超跌反彈，但貿(mào)易商信心難以扭轉(zhuǎn)，市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)難見根本性改變。
鋼價(jià)的大幅回落，是多重壓力所致,短時(shí)間難以發(fā)生根本性改變：
一是宏觀預(yù)期悲觀。從統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)可見，2018年10月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額35534億元，同比名義增長(zhǎng)8.6%，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)5.6%。10月份，一定規(guī)模以上零售業(yè)銷售額同比增長(zhǎng)3.7%，也降至歷史最低水平，如果剔除物價(jià)因素，實(shí)際增長(zhǎng)接近零，這是改革開放以來沒有過的事。10月汽車銷售238萬輛，同比下降11.7%，連續(xù)四個(gè)月下滑，今年或迎來28年來首次負(fù)增長(zhǎng)，也是改革開放以來前所未有之事。廣交會(huì)出口訂單數(shù)量?jī)H增3%，而來自美國(guó)的訂單數(shù)量銳減了30%，這是廣交會(huì)有史以來最差的增長(zhǎng)記錄。前10月固定資產(chǎn)投資增速5.7%，仍處于低位徘徊；基建投資雖有小幅回升，但仍處于3.7%較低水平。
二是環(huán)保限產(chǎn)取消“一刀切”，供給在高利潤(rùn)的誘惑下居高不下，加大了冬季的供給壓力預(yù)期。由于不搞“一刀切”，企業(yè)和地方政府增加了與環(huán)保部門博弈的籌碼，因此，企業(yè)紛紛不限產(chǎn)，或少限產(chǎn)。據(jù)鋼聯(lián)調(diào)查的247家鋼廠，29日當(dāng)周日均鐵水產(chǎn)量仍有221.80萬噸，同比高出13.02萬噸，月環(huán)比日均產(chǎn)量也只下降不到8萬噸，而鋼聯(lián)調(diào)查的短流程企業(yè)產(chǎn)能利用率仍高達(dá)68.68%，同比高出6.78個(gè)百分點(diǎn)，相當(dāng)于日均多出2萬噸左右，兩者加起來，同比一天多出15萬噸的產(chǎn)量。絕大多數(shù)鋼廠的意識(shí)形態(tài)仍停留在這幾年的難得的賺錢中，觀念的改變，需要再次出現(xiàn)底線風(fēng)險(xiǎn)沖擊。因此，大幅減產(chǎn)還需要時(shí)日。
三是防范冬儲(chǔ)壓力,把風(fēng)險(xiǎn)前置。2018年春節(jié)前，許多貿(mào)易商都做了冬儲(chǔ)，鋼廠開足馬力生產(chǎn)，而需求啟動(dòng)推遲，導(dǎo)致庫(kù)存快速大幅累積而出現(xiàn)壓力劇增,乃至虧損甩貨。相較于年初的冬儲(chǔ)價(jià)格，遠(yuǎn)低于11月上中旬的價(jià)格，因此，貿(mào)易商積極拋貨,使得合意冬儲(chǔ)價(jià)格不斷指引現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)大幅下跌，在此之前，絕大多數(shù)貿(mào)易商無意冬儲(chǔ)。
四是定價(jià)模式出現(xiàn)新變化，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨定價(jià)不斷引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期走低。一些聰明的貿(mào)易商，發(fā)明了一種遠(yuǎn)期現(xiàn)貨銷售模式，針對(duì)特別廠商的某品種規(guī)格，不斷給出遠(yuǎn)期不同時(shí)點(diǎn)的不同銷售價(jià)格，在一定程度上引導(dǎo)了市場(chǎng)預(yù)期持續(xù)走低，打破了鋼廠定價(jià)模式。
五是期貨市場(chǎng)的輪番打壓，加速了現(xiàn)貨市場(chǎng)下跌。期貨市場(chǎng)先是打遠(yuǎn)月螺紋05合約，然后打01合約，再打焦炭、焦煤，最后打礦石，輪番做空，交互下跌。特別是原燃料價(jià)格下跌，鋼材的成本成了“樓梯”一級(jí)一級(jí)的下行，也進(jìn)一步打開了鋼價(jià)下行的空間。
六是外圍利空因素共振，助推了期現(xiàn)市場(chǎng)下行。美國(guó)股市大幅下跌，尤其是原油價(jià)格大幅下行，與國(guó)內(nèi)期現(xiàn)市場(chǎng)形成共振，加劇了悲觀情緒，進(jìn)而傳導(dǎo)到期現(xiàn)市場(chǎng)加速下跌。
然而，在一個(gè)月不到的時(shí)間里，鋼價(jià)綜合指數(shù)下跌了661.34，螺紋指數(shù)跌了768.3，兌現(xiàn)了絕大部分悲觀預(yù)期。特別是，這段時(shí)間里，在產(chǎn)量仍然高企的背景下，庫(kù)存卻不見增加。11月鋼廠和社會(huì)鋼材總庫(kù)存降了44.56萬噸，鋼廠和社會(huì)螺紋庫(kù)存降了23.24萬噸。鋼聯(lián)調(diào)查的建筑材的成交量，在價(jià)格大幅下跌的背景下，11月日均成交量接近16.5萬噸，也不見顯著下滑。
另據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月28日，多地加速推進(jìn)重大項(xiàng)目落地開工，11月累計(jì)項(xiàng)目達(dá)1721個(gè)，總投資10135.47億元，房地產(chǎn)的新開工和施工面積都還有不錯(cuò)的增長(zhǎng)，對(duì)短期需求仍有一定的支撐。與此同時(shí)，鋼廠減產(chǎn)、檢修也已逐步提上日程，逐步緩解鋼價(jià)進(jìn)一步下跌壓力，間歇性超跌反彈隨時(shí)可見，但反彈力度取決于限產(chǎn)幅度。
總之，12月鋼鐵市場(chǎng)，由于此前大超預(yù)期的快速、大幅下跌，信心普遍遭受極大的打擊，在供需兩端沒有顯著的不對(duì)稱利好出現(xiàn)，鋼價(jià)雖有反彈但要扭轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)仍面臨壓力。
