第三季度帶鋼價格寬幅震蕩，消費回升，庫存加速消化后小幅累積。美聯(lián)儲加息政策落地，同時限產(chǎn)疊加部分城市疫情反復(fù)，市場多空因素交織，價格震蕩調(diào)整，廠商情緒較上月有所好轉(zhuǎn)。回顧2022年9月熱軋帶鋼市場，供應(yīng)端雖有收窄。需求端，下游采購節(jié)奏加快，成交放量。原料端價格有所回升，但海外美聯(lián)儲加息落地，宏觀經(jīng)濟環(huán)境繼續(xù)收緊。本月帶鋼價格破年內(nèi)低點，廠商情緒偏謹(jǐn)慎。
湖南鍍鋅鋼管廠家指出，展望2022年10月熱軋帶鋼市場，小長假回歸之后消化庫存為主，供應(yīng)端減量陸續(xù)體現(xiàn)，但需求端難有進一步加大需求投入的預(yù)期。供需雙降，整體矛盾或出現(xiàn)累積。目前冷軋基料及熱卷產(chǎn)量維持高位，卷帶倒掛情況節(jié)后或成為抑制帶鋼價格上漲的重要壓力。關(guān)注節(jié)后鋼廠產(chǎn)線檢修進度。本文體現(xiàn)9月市場供需結(jié)構(gòu)及10月走勢預(yù)測，具體如下：
一、9月份國內(nèi)熱軋帶鋼市場回顧
2022年9月全國熱軋帶鋼市場價格經(jīng)歷“N”字型走勢漲后回落再反彈。震蕩上行，期間，中秋小長假前后帶鋼庫存小幅累積，周邊市場疫情反復(fù)，帶鋼表觀消費持續(xù)低迷。中秋節(jié)后伴隨下游補庫增加，帶鋼庫存加速消化，但帶鋼上下游利潤維持成本邊緣運行，采購積極性韌勁不足。國慶前期，廠商集中補庫，北方鋼管廠成交放量，華東華南相對低迷。冷軋及鍍鋅類產(chǎn)品需求表現(xiàn)一般。整體表觀消費略有提升。具體來看，窄帶方面：全國熱軋帶鋼窄帶價格2022年9月底均價為4057元/噸，月環(huán)比降21元/噸。中寬帶方面：2022年9月底全國熱軋中寬帶均價4060元/噸，月環(huán)比降12元/噸，寬窄帶鋼價差小幅修復(fù)擴大。
(一)從鋼坯市場看帶鋼市場
今年唐山145系列帶鋼持續(xù)倒掛，截至2022年9月底，145帶鋼倒掛100元/噸左右，部分調(diào)坯廠產(chǎn)線停產(chǎn)。加之本月受疫情影響，唐山豐潤調(diào)坯帶鋼開工受限，下游腳手架管多停產(chǎn)，整體成交大幅減少。目前9月底，調(diào)坯帶鋼企業(yè)暫無復(fù)產(chǎn)計劃，預(yù)計10月調(diào)坯帶鋼產(chǎn)量或繼續(xù)有所下降。
(二)從華北帶鋼會議結(jié)算價格看帶鋼市場
2022年9月23日華北帶鋼會議召開，此次會議在8月25日華北帶鋼研討會議精神的基礎(chǔ)上，各家依據(jù)自身生產(chǎn)經(jīng)營情況以及市場行情，制定出9月帶鋼結(jié)算價格和10月帶鋼指導(dǎo)價格，具體如下：華北帶鋼會議：9月帶鋼結(jié)算價: 355以下執(zhí)行3900,356-450執(zhí)行3900,451-679執(zhí)行3900,680以上執(zhí)行3930;10月帶鋼指導(dǎo)價執(zhí)行4050，承兌加50。
9月帶鋼鋼廠價格再次低于市場價格，鋼廠部分讓利接單，并且本月寬窄規(guī)格價差修復(fù)至正常范圍，本月伴隨帶鋼價格觸底反彈，北方漲幅高于華東華南，南北價差再度收窄，預(yù)計10月市場修復(fù)為主，華東華南補漲為主，北方或震蕩調(diào)整運行，預(yù)計10月南北價差或有所修復(fù)。
(三)從國內(nèi)主要區(qū)域價差情況看帶鋼市場
今年南北價差持續(xù)處于相對低位震蕩調(diào)整。目前9月底，北方帶鋼觸底反彈，華東跟漲乏力，價差再度收窄。華東今年庫存相對承壓，東北流入的嘉晨資源及低價南鋼資源壓制中天等本地資源銷售受阻，中天減量生產(chǎn)，同時北方常規(guī)投入的津西、德龍等資源體量大幅減少。
華南市場今年新增投入熱卷資源較多，福建大東海、萬鋼熱卷、福建三綱等資源的投入，市場低價熱卷壓制帶鋼價格上漲乏力，導(dǎo)致北方資源到貨減少，南北價差持續(xù)低位維持。截止9月29日，南北價差方面，窄帶：無錫-唐山價差為130元/噸，月環(huán)比擴大30元/噸;樂從-唐山價差80元/噸，月環(huán)比收窄110元/噸。目前價差不符合北材南下條件，國慶小長假之后，各區(qū)域市場庫存或出現(xiàn)一定程度累積，北方庫存壓力較輕，加之鋼企存在部分檢修計劃，預(yù)計價格或小幅攀升，華東華南市場開市較晚，節(jié)后或補漲為主。但節(jié)后開工需求或跟進緩慢，價格可能存在漲后回落風(fēng)險，南北價差從倒掛到逐步修復(fù)需要一定的時間周期。預(yù)計節(jié)后短時間內(nèi)，南北繼續(xù)倒掛為主。
(四)從下游方面看帶鋼市場
今年受小窄帶資源供應(yīng)偏緊影響，2季度腳手架管整體利潤情況較去年有所好轉(zhuǎn)，3季度開始出現(xiàn)回落。
目前小窄帶倒掛嚴(yán)重，部分企業(yè)停產(chǎn)檢修，下游腳手架管開工受限，同時利潤有所回落。目前架子管廠僅個別廠家正常生產(chǎn)。國慶節(jié)后145mm帶鋼生產(chǎn)企業(yè)存在復(fù)產(chǎn)預(yù)期，目前供需雙弱，后期存在供大于求預(yù)期。目前節(jié)前腳手架管出現(xiàn)部分集中補庫，但是廠商情緒相對謹(jǐn)慎，采購按需補庫為主。
焊管方面，9月國內(nèi)29家樣本焊接鋼管廠，社會庫存85.16萬噸，月環(huán)比降4.69萬噸，年同比降6.02萬噸;產(chǎn)量方面85.16萬噸，周比增加1.57萬噸，月環(huán)比降4.21萬噸。本月產(chǎn)量及社會庫存雙降，價格跟隨帶鋼降后反彈，整體利潤本月有所修復(fù)。成交較上月有所好轉(zhuǎn)。
截至2022年9月29日，本網(wǎng)監(jiān)測的唐山地區(qū)：145mm帶鋼開工率50.00%，周環(huán)比持平，月環(huán)比增3.85%;本周產(chǎn)能利用率30.26%，周環(huán)比減5.63%，月環(huán)比減5.22%;232mm以上帶鋼開工率53.33%，周環(huán)比持平，月環(huán)比增3.33%;本周產(chǎn)能利用率58.02%，周環(huán)比持平，月環(huán)比增3.67%。
二、帶鋼出口形式分析
(一)熱軋窄帶鋼出口變化
2022年8月熱軋窄帶鋼出口量為22036.32噸，環(huán)比上升3.46%，年同比上升44.76%。2022年8月伴隨國內(nèi)價格持續(xù)走低，出口資源體量有所提升，出口量有所提升。9月旺季國內(nèi)外需求好轉(zhuǎn)，成交有所放量，加之國內(nèi)鋼材價格相對較低，熱卷庫存累積，海內(nèi)外價差有所收窄，預(yù)計9月出口情況或較去年繼續(xù)提升。
(二)冷軋窄帶鋼出口變化
2022年8月全國冷軋窄帶鋼出口41314.264噸，環(huán)比下降8.31%，年同比下降12.65%。今年除了1月、3月、5月、6月冷軋窄帶鋼出口情況好于去年以外，截止8月數(shù)據(jù)，其他月份均低于去年同期水平。整體一二季度表現(xiàn)相對尚可，三季度出現(xiàn)回落。目前國內(nèi)冷系資源訂單萎縮，冷熱價差倒掛嚴(yán)重，國內(nèi)需求或不能慢速鋼材供給的消化。同時國內(nèi)焊管需求邊際略有好轉(zhuǎn)，9月成交放量。但基于目前經(jīng)濟縮表預(yù)期較強，海外消費壓力顯著，內(nèi)外價差或有收窄預(yù)期，加之四季度國內(nèi)二十大環(huán)保限產(chǎn)在即，鋼材價格或相對堅挺，預(yù)計第四季度出口情況不容樂觀，鋼材出口情況或繼續(xù)維持下降態(tài)勢。
三、6月份國內(nèi)帶鋼市場或震蕩上行
(一)成本及供應(yīng)
9月28日調(diào)研結(jié)果顯示：本周唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2853元/噸，平均鋼坯含稅成本3747元/噸，周環(huán)比上調(diào)6元/噸，與9月28日當(dāng)前普方坯出廠價格3680元/噸相比，鋼廠平均虧損67元/噸，周環(huán)比減少64元/噸。
Mysteel全國63家熱軋帶鋼生產(chǎn)企業(yè)本周開工率62.50%，周環(huán)比增3.74%;月環(huán)比增4.77%;產(chǎn)能利用率為63.73%，周環(huán)比增3.87%;月環(huán)比增4.70%;本周鋼廠實際產(chǎn)量為156.02萬噸，周環(huán)比增8.43萬噸;月環(huán)比增12.84萬噸;鋼廠廠內(nèi)庫存為26.75萬噸，周環(huán)比降3.53萬噸;月環(huán)比降3.24萬噸。
9月帶鋼供應(yīng)小幅下降，伴隨價格降后反彈，帶鋼鋼廠廠內(nèi)庫存陸續(xù)消化至正常水平，山西高庫存鋼廠，本月產(chǎn)量小幅修復(fù)。據(jù)市場反饋，目前調(diào)坯帶鋼產(chǎn)線虧損嚴(yán)重，部分產(chǎn)線10月存在檢修計劃，加之二十大環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期較強，后期帶鋼供應(yīng)或有小幅下降空間。
(二)需求面
9月需求相比8月有明顯提升，帶鋼品種消費好轉(zhuǎn)，庫存加速消化，但目前整體下游開工處于相對低位，廠商依舊按需補庫為主，民營投資資本依舊偏薄。下游利潤偏薄，多數(shù)小廠持續(xù)虧損，觀察后期需求釋放韌性。
(三)庫存面
截至2022年9月29日，全國熱軋帶鋼主要市場樣本庫存周總量56.9萬噸，較上周增加1.2萬噸，較上月同期減少4.75萬噸，較去年同期減少13.56萬噸。9月伴隨中秋小長假庫存累積以及月下旬國慶假期前期的集中補庫，帶鋼庫存本月出現(xiàn)累積。目前帶鋼供應(yīng)相對穩(wěn)定，消費較上月有所提升。整體帶鋼供需矛盾略有緩解。
綜上所述，2022年10月熱軋帶鋼市場，節(jié)后受二十大環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期支撐，存在少量減產(chǎn)預(yù)期;需求端暫無進一步加大需求投入預(yù)期，消費持續(xù)力度有待驗證。供需雙降預(yù)期之下，節(jié)后全國帶鋼價格或漲后回落，逐步趨于謹(jǐn)慎觀望狀態(tài)。帶鋼庫存或由增轉(zhuǎn)降，后期逐步消化庫存為主。卷帶價差及南北價差倒掛情況繼續(xù)維持。市場將由情緒主導(dǎo)調(diào)整過后回歸基本面主導(dǎo)運行，后期伴隨各區(qū)域鋼廠檢修情況影響，市場或存在階段性反彈空間。綜合預(yù)計，10月帶鋼市場或先揚后抑，螺旋焊管均價水平較9月份有所抬升。
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