連續(xù)5周大跌后，“瘋狂的石頭”本周有所反彈。湖南方矩管商家據(jù)悉，到26日收盤，鐵礦石期貨主力合約收于816元/噸，較上周的低點上漲7.02%。業(yè)界分析，受疫情對運力的持續(xù)影響，近期鐵礦石進口到貨量下降，而國內(nèi)外需求端依然較旺盛，短期內(nèi)鐵礦石價格或仍易漲難跌。
鐵礦石供給偏緊需求旺盛
作為鋼鐵生產(chǎn)的重要原料，鐵礦石是上半年表現(xiàn)最“耀眼”的大宗商品之一，也是波動幅度相對較大的品種。生意社的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，到6月底，鐵礦石價格一度逼近每噸1500元大關(guān)，相比去年同期的漲幅超過90%。
隨著“產(chǎn)量壓減”從預(yù)期轉(zhuǎn)向落地實施，市場對鐵礦需求的預(yù)期再次轉(zhuǎn)向悲觀，自7月16日以來，鐵礦石期貨主力合約一路下行，月跌幅超過30%。
但隨著市場對利空的消化出現(xiàn)急跌后，近期鐵礦石期貨、現(xiàn)貨市場雙雙再次反彈。汾渭能源分析師劉燕君表示，近期焦煤、焦炭價格持續(xù)走高可以一定程度反映鋼廠需求旺盛，“超跌“的鐵礦石價格使鋼廠成本有所降低，目前鋼廠利潤約200-300元左右，仍有較強生產(chǎn)動力。
國內(nèi)鋼廠鐵礦石庫存近期大幅下降，也從另一側(cè)面顯示出市場的需求熱度。截至8月20日，國內(nèi)鋼廠鐵礦石庫存約10600萬噸，創(chuàng)2020年5月份以來新低。其中周環(huán)比下降143萬噸，月環(huán)比下降904萬噸，年同比則下降420萬噸。
此外，鐵廢價差回歸，廢鋼資源優(yōu)勢減弱，也使鋼廠加大對鐵礦石需求量。截至8月25日，跟蹤鐵水成本3330-3400元/噸，張家港廢鋼價格3230元/噸，鐵水-廢鋼價差達(dá)70元/噸。
從供給來看，澳大利亞鐵礦石發(fā)貨量呈同比下降趨勢，鐵礦石到港量下降明顯。澳大利亞發(fā)往我國方向鐵礦石年同比降265萬噸;巴西雖有增加但整體增幅不明顯。
在四大礦山方面，力拓前期受港口檢修影響，發(fā)運量下降明顯，近期隨著檢修的結(jié)束發(fā)貨量開始恢復(fù);FMG發(fā)運量持續(xù)四周回落。此外，據(jù)最新一期統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)45港鐵礦石到港量庫存周環(huán)比下降了200萬噸，年同比則下降156萬噸，市場預(yù)計后期到港量降繼續(xù)回落。
短期內(nèi)鐵礦石價格仍有支撐
作為全球重要大宗商品，鐵礦石價格受國際市場影響明顯。從基本面來看，全球需求整體呈增長態(tài)勢。世界鋼鐵協(xié)會此前統(tǒng)計的7月份全球64個國家的粗鋼產(chǎn)量為1.617億噸，較2020年7月同比增長3.3%。其中，全球粗鋼產(chǎn)量除我國外，環(huán)比增1.2%，同比增23.3%，對鐵礦石需求形成支撐。
雖然我國在壓減粗鋼的產(chǎn)量背景下或會降低鐵礦石的需求量，但全球粗鋼產(chǎn)量的增加，疊加疫情的持續(xù)影響，印度、南非、秘魯?shù)辱F礦石供應(yīng)國鐵礦石供應(yīng)量下降，港口船舶壓港時間的延長、持續(xù)攀升的海運價格及全球船舶供應(yīng)的緊張等狀況，仍對鐵礦石價格形成了一定支撐。
短期來看，鋼廠利潤還很好，優(yōu)質(zhì)鐵礦依然受追捧。
近兩年，國內(nèi)有很多置換的大高爐投產(chǎn)，推升了中高品礦的需求，因此優(yōu)質(zhì)的中高品礦相對短缺，也就導(dǎo)致了對澳洲、巴西主流礦的需求更強。”劉家良說。
廢鋼供給提升能夠代替一部分鐵礦需求。鼓勵電爐鋼發(fā)展，但是瓶頸是廢鋼資源不足，增加供給或主要依賴兩方面，一是鼓勵進口，國內(nèi)還有待建立更多的進口來源，但只靠進口的話很難在短期內(nèi)提升廢鋼的有效供給。二是加快國內(nèi)廢鋼回收加工行業(yè)的整合，擴大產(chǎn)能。
在不少機構(gòu)看來，壓減產(chǎn)量節(jié)奏將是后期礦價走勢的關(guān)鍵。螺旋焊管商家指出，目前市場一致預(yù)期下半年能夠?qū)崿F(xiàn)粗鋼產(chǎn)量平控目標(biāo)，但國內(nèi)鐵礦石的需求減量也可能會集中在后面5個月，若后期的基本面惡化無法趕上價格的跌幅，市場的反彈風(fēng)險是存在的。
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