上周（10月15日~19日），焦炭期貨價格呈高位回落走勢，主力1901合約最低跌至2345元/噸。究其原因，一方面，受9月末廣義貨幣(M2)余額同比增速繼續(xù)下降影響，市場資金面偏緊，利空焦炭價格；另一方面，部分鋼廠對焦企提漲焦炭現(xiàn)貨價格抵觸情緒強(qiáng)烈，對焦炭期價支撐力度減小。
供給方面，上周內(nèi)蒙古部分焦化企業(yè)由于環(huán)保問題開工率小幅下滑，而其他地區(qū)開工率保持平穩(wěn)，使全國焦企開工率整體小幅回落。據(jù)統(tǒng)計，截至10月19日，小于100萬噸產(chǎn)能的焦化廠開工率為78.9%，環(huán)比下降0.36個百分點；100萬噸~200萬噸產(chǎn)能的焦化廠開工率為77.39%，環(huán)比下降1.06個百分點；大于200萬噸產(chǎn)能的焦化廠開工率為80.05%，環(huán)比上升0.43個百分點。由于今年京津冀秋冬季環(huán)保限產(chǎn)力度小于去年，并且嚴(yán)禁“一刀切”，環(huán)保設(shè)施達(dá)標(biāo)的焦化廠將不進(jìn)行限產(chǎn)，加之近期焦企利潤較為可觀，生產(chǎn)熱情高漲，預(yù)計后期焦化廠開工率將維持高位，焦炭供給壓力上升，利空焦炭價格。
需求方面，上周山西臨汾地區(qū)鋼廠開啟第三輪差異化環(huán)保限產(chǎn)，當(dāng)?shù)劁搹S陸續(xù)實施高爐檢修，因此全國高爐開工率整體小幅下降。據(jù)統(tǒng)計，截至10月19日，全國163家鋼廠高爐開工率為68.37%，環(huán)比下降0.28個百分點。近期河北地區(qū)鋼廠陸續(xù)進(jìn)入檢修階段，加上11月份上海將舉辦中國國際進(jìn)口博覽會，為保障博覽會期間空氣質(zhì)量，近期上海周邊地區(qū)鋼廠或?qū)⒂瓉泶笠?guī)模環(huán)保限產(chǎn)，因此，鋼廠高爐開工率將繼續(xù)下降，焦炭需求開始減少，焦炭價格失去支撐。
宏觀方面，統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年1月~9月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資額為88665億元，同比增長9.9%，增速較1月~8月份回落0.2個百分點；全國商品房銷售面積為119313萬平方米，同比增長2.9%，增幅較1月~8月份收窄1.1個百分點；全國房屋新開工面積為15.3億平方米，同比增長16.4%，增幅較1月~8月份擴(kuò)大0.5個百分點。我國房地產(chǎn)市場延續(xù)良好態(tài)勢，利好黑色系期貨品種價格。
綜上所述，近期宏觀面偏中性，焦炭供給壓力將上升，而下游需求開始收縮，后期焦炭基本面或?qū)⑥D(zhuǎn)差，因此，預(yù)計焦炭期價近期將以弱勢震蕩為主，焦炭1901合約目標(biāo)價格區(qū)間為2300元/噸~2500元/噸。
方矩管廠家會一直關(guān)注此事！
