近日，新疆政府提出1.5萬億以上的固投目標(biāo)，市場立即捕捉到利好信號(hào)，水泥、鋼鐵等行業(yè)“歡欣鼓舞”。昨日，水泥建材領(lǐng)漲滬深兩市，鋼鐵板塊漲幅也居前。今日早盤，鋼鐵一度強(qiáng)勢領(lǐng)漲。同時(shí)，鋼材期貨已連續(xù)兩日強(qiáng)勁反彈，而現(xiàn)貨市場在期貨帶動(dòng)下也逐步走強(qiáng)。
新疆政府在近期的2017年《政府工作報(bào)告》中提出，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是制約新疆經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展最大短板，也是最大潛力。力爭實(shí)現(xiàn)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資1.5萬億元以上，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長50%以上。其中，加快交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，力爭完成公路建設(shè)投資2000億元、鐵路建設(shè)投資347億元、機(jī)場建設(shè)投資143.5億元。
那么，根據(jù)新疆政府17年投資工作目標(biāo)，對(duì)應(yīng)2017年新疆固投同增50%（2016年9983萬元，同比降5.1%），公路投資完成額將增長836%、鐵路投資將增長114%、機(jī)場投資增加53%。
國泰君安分析師鮑雁辛認(rèn)為，從對(duì)水泥增量需求拉動(dòng)來看，主要在交通投資水泥增量需求，假設(shè)都能兌現(xiàn)理論上測算拉動(dòng)1000-2000萬噸（2016年產(chǎn)量約4000萬噸）；新疆內(nèi)水泥產(chǎn)能目前約9500噸，錯(cuò)峰后實(shí)際產(chǎn)能約8000萬噸。
不只是水泥，新疆萬億固定投資目標(biāo)將大幅釋放新疆對(duì)鋼材的需求。對(duì)此，不同券商的測算有所不同:：國金證券指出，新疆萬億投資或?qū)⒗瓌?dòng)2000萬噸鋼材需求。長江證券計(jì)算，2017年新疆基建擴(kuò)容將有望帶來合計(jì)1287.69萬噸鋼材需求增量。據(jù)廣發(fā)證券的測算，2017年新疆鋼需（粗鋼產(chǎn)量）達(dá)1304.66萬噸。
從需求方面看，根據(jù)廣發(fā)證券分析師李莎測算，2016年固定資產(chǎn)投資鋼需單耗為0.0870噸/萬元，假定2017年新疆全社會(huì)固定資產(chǎn)投資實(shí)現(xiàn)15000億元，利用2016年單耗計(jì)算，鋼需（粗鋼產(chǎn)量）達(dá)1304.66萬噸。
在供給方面，據(jù)廣發(fā)證券推算，截至2016年年底，新疆粗鋼產(chǎn)能為2380萬噸，產(chǎn)能利用率僅為35.16%。
廣發(fā)證券指出，新疆“十三五”期間計(jì)劃化解鋼鐵產(chǎn)能700萬噸，保障符合產(chǎn)業(yè)政策的1850萬噸產(chǎn)能，同時(shí)嚴(yán)禁新增產(chǎn)能，爭取使產(chǎn)能利用率達(dá)到60%以上。目前，新疆“十三五”期間還需去除610萬噸產(chǎn)能，未來新疆鋼鐵供給側(cè)改革步伐將持續(xù)邁進(jìn)，供需格局有望持續(xù)改善。
長江證券分析師王鶴濤、肖勇計(jì)算得出，新疆基建擴(kuò)容有望帶來1287.69萬噸增量需求。
不過，長江證券認(rèn)為，此次新疆基建擴(kuò)容帶來的鋼材需求增量對(duì)全國鋼鐵需求影響有限，但對(duì)新疆區(qū)域性市場影響顯著。
一方面，1287.69萬噸增量需求，占比2016年全國粗鋼產(chǎn)量僅為1.59%，但占比2016年新疆地區(qū)粗鋼產(chǎn)量高達(dá)148.29%，對(duì)應(yīng)提升2017年全國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能利用率1.11個(gè)百分點(diǎn)至70.91%，提升新疆鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能利用率54.10個(gè)百分點(diǎn)至90.59%。
另一方面，雖然鋼材由于單品價(jià)值高等原因，運(yùn)輸半徑相比水泥、煤炭等遠(yuǎn)得多，因而較難形成真正意義上區(qū)域壟斷，但由于新疆地區(qū)路遠(yuǎn)且艱，屬于國內(nèi)為數(shù)不多較為封閉的區(qū)域市場。
因此，1287.69萬噸需求增量雖然較難惠及到新疆等西北區(qū)域之外的全國性鋼材市場，但將對(duì)疆內(nèi)鋼材市場供需格局產(chǎn)生顯著影響。
中泰證券篤慧也認(rèn)為，新疆地理位置偏僻，重工業(yè)發(fā)展遠(yuǎn)不及內(nèi)陸地區(qū)，自治區(qū)面積占全國1/6，GDP占1/70，鋼鐵產(chǎn)量僅占1/100，且長距離運(yùn)輸所帶來的高成本使得本地所產(chǎn)鋼材產(chǎn)品大部分僅能依靠疆內(nèi)市場消化。
