【導(dǎo)語】螺旋焊管廠家指出，鋼材價格波動受到的影響因素較多，如外盤市場的變化和反映，如短期庫存變化帶個市場主體的預(yù)期等，春節(jié)后鋼材價格或迎來開門紅，這可能主要受到資本市場整體氛圍的影響;開門紅之后，價格是否能夠持續(xù)上漲，還要看節(jié)后累庫是否對市場參與者的心態(tài)造成顯著影響;而更長 周期的價格則與經(jīng)濟周期密切相關(guān)，需求的現(xiàn)實與預(yù)期會左右價格變動的節(jié)奏，上半年不宜過分看空，但仍需要注意可能的風(fēng)險帶給價格的沖擊。
國際市場上漲助推情緒變化，鋼材或迎來開門紅。春節(jié)期間歐美股市及商品市場表現(xiàn)較好，其中歐美股市出現(xiàn)較為明顯的普漲行情，商品方面，能源商品價格整體回落，但有色金屬表現(xiàn)較好，價格漲勢明顯，農(nóng)產(chǎn)品及工業(yè)品亦有所上漲，其中SGX鐵礦石價格累計上漲0.24%。
由于春節(jié)期間，國內(nèi)無交易，春節(jié)歸來后市場多需要參考國際市場波動進(jìn)行定價。鑒于春節(jié)期間歐美市場表現(xiàn)，預(yù)計春節(jié)后市場或迎來開門紅，價格整體延續(xù)春節(jié)前上漲趨勢。
累庫或超預(yù)期，高庫存或?qū)r格形成抑制。春 節(jié)期間國內(nèi)鋼材市場的庫存變化情況整體呈現(xiàn)壘庫狀態(tài)，由于需求基本停滯，在鋼廠發(fā)貨量增加的情況下，庫存增長符合庫存波動的季節(jié)性規(guī)律。節(jié)前國內(nèi)市場社會 庫存就已經(jīng)表現(xiàn)出“超預(yù)期”的跡象，根據(jù)中鋼協(xié)1月20日發(fā)布的數(shù)據(jù)，1月中旬21個城市5大品種鋼材社會庫存929萬噸，環(huán)比增加83萬噸，上升 9.8%，庫存繼續(xù)上升;比2023年初增加177萬噸，上升23.5%;比上年同期增加55萬噸，上升6.3%;據(jù)統(tǒng)計，截止到節(jié)前最后一周，國內(nèi)五大品種鋼材社會庫存1447.30萬噸，連續(xù)七周上漲，較2022年同期增加19%，較2022年春節(jié)前最后一周增加8.2%。(www.5xjk.net)
節(jié)前廠商對于節(jié)后價格迎來反彈的預(yù)期較為一致，因此廠商有一定的囤貨意向。節(jié)前選擇囤貨的商戶目前已經(jīng)有10%左右的浮盈，若節(jié)后庫存持續(xù)攀升，商家或存在提前兌現(xiàn)利潤的需求，或?qū)Χ唐趦r格波動形成顯著影響。
庫存是反映市場供需的直接指標(biāo)，春節(jié)期間，鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏降至一年內(nèi)低點，節(jié)后鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏逐步恢復(fù)常態(tài)，這其中最主要的變量來自電弧爐生產(chǎn)企業(yè)，高爐維持常 態(tài)化生產(chǎn)節(jié)奏。鑒于節(jié)后需求恢復(fù)或滯后于生產(chǎn)恢復(fù)，庫存持續(xù)攀高或是大概率事件，需警惕高庫存背景下，利潤兌現(xiàn)帶來的價格壓力。從時間節(jié)奏上看，節(jié)后 1-2周電弧爐開工會快速攀升，此時工地施工仍未完全恢復(fù)，或?qū)?yīng)庫存快速攀升階段，價格易出現(xiàn)異常波動。
需求仍形成約束，預(yù)期好轉(zhuǎn)下不宜過分看空。2023 年，特別時2023年上半年，總需求壓力依舊是鋼鐵市場最大的約束，一方面國內(nèi)地產(chǎn)市場難有顯著改觀，新開工面積對消費類建材的制約性較強，水泥、鋼筋這 些地產(chǎn)前端商品需求在上半年難有顯著的好轉(zhuǎn);另一方面，由于出口已經(jīng)在2022年四季度轉(zhuǎn)為總需求的壓力，上半年出口壓力依舊存在，鋼材直接出口和間接出 口都將受到明顯影響。前者主要影響建筑用鋼材，而后者主要影響機械類用鋼材產(chǎn)品。
一方面是深陷泥潭而無法自拔的現(xiàn)實，另一方面是國家堅定不移在扭轉(zhuǎn)市場預(yù)期，明確的告訴你和你身邊的人，雖處泥潭但不會再下陷了，并且已經(jīng)調(diào)來“大型機械”施加援手。國家高層領(lǐng)導(dǎo)再次強調(diào)“房地產(chǎn)業(yè)是中國國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)”。
按 照慣例，要想重新啟動經(jīng)濟，就需要讓錢流向指定的地方，比如股市或者房地產(chǎn)，并讓錢加速運轉(zhuǎn)起來，只有這樣才能夠讓經(jīng)濟重新活躍起來。大疫三年，也是消費 需求壓抑的三年，報復(fù)性消費或是支持經(jīng)濟快速復(fù)蘇的重要方式，春節(jié)期間的鞭炮聲和旅游消費已經(jīng)在一定程度上證明了這一點，2023年春節(jié)假期全國國內(nèi)旅游 出游3.08億人次，同比增長23.1%，恢復(fù)至2019年同期的88.6%。
這種報復(fù)性消費需求是否會延續(xù)至其他消費場景，如汽車，地產(chǎn)行業(yè)?畢竟旅游，餐飲占收入的比例較小，而諸如汽車、地產(chǎn)等大宗消費不僅需要大量消耗儲蓄還可能需要背上沉重債務(wù)，要想扭轉(zhuǎn)過來還需要加新柴。
2023年上半年弱現(xiàn)實+弱預(yù)期的戴維斯雙殺格局或難以再現(xiàn)，鍍鋅鋼管價格不宜在過分看空，但仍需要警惕兩個不利因素：一是諸如2008年次貸危機式的危機，一旦爆發(fā)，需求市場會在弱需求基礎(chǔ)上再跌，就會打壓價格;第二是逆全球化背景下地緣事件的可能性，這會對供應(yīng)鏈形成沉重打擊，進(jìn)而影響到大宗商品供需上，進(jìn)而引發(fā)價格短期的劇烈波動。
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