據(jù)
長沙焊接鋼管廠家了解，2019年10月份蘭格生鐵成本指數(shù)為107.2點，較上月下降0.2點，降幅0.2%(上月降幅9.7%)。同期，蘭格鋼鐵綜合價格指數(shù)呈震蕩下行局面，10月末蘭格鋼鐵綜合價格指數(shù)為144.5，較上月下降1.9%(上月上升1.7%)。10月份成本指數(shù)微降而鋼價指數(shù)降幅明顯，可見，10月份鋼企盈利空間有所收縮。
一、2019年10月成本和盈利分析
10月份的生鐵成本指數(shù)呈先升后降走勢，由月初的106.2點變化至月末的106.6點，均值較上月下降0.2%。按照鋼廠30天左右的爐料庫存周期，研究2019年10月份爐料成本，需要先分析一下9月份的鐵礦石、焦炭市場行情：
9月份鐵礦石市場均價與上月相比呈小幅下跌態(tài)勢。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，9月份唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉平均價格為877元，較上月下跌15元，跌幅1.7%；進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為753元，較上月下跌1元，跌幅為0.1%。
9月份冶金焦市場價格有所下跌。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，9月份唐山地區(qū)二級冶金焦價格為1850元，較上月下跌140元，跌幅為7.0%。總體而言，由于9月份鐵礦石、焦炭價格下跌，傳導(dǎo)至鋼廠的10月份平均生產(chǎn)成本較上月有所下降。
10月份7大品種測算毛利先降后穩(wěn)，各品種平均毛利與上月相比變化幅度不大；方坯和三級螺紋鋼毛利有所增加，分別為13和12元/噸；其他品種毛利有所下降，降幅在13-43元/噸之間。長沙焊接鋼管廠家認為10月成本微幅下降、鋼材價格下降幅度相對明顯，使得10月份鋼企整體盈利空間有所收縮。
二、2019年11月份鋼企盈利展望
前三季度鋼鐵行業(yè)盈利大幅下降
2019年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革帶來的政策紅利逐漸衰減，鋼鐵行業(yè)高供給壓力有所顯現(xiàn)，鋼材市場供需形勢相對寬松，鋼材價格較去年同期有所下跌。蘭格鋼鐵研究中心測算的前三季度全國鋼材均價為4149元/噸，同比下跌3.5%。疊加鐵礦石價格大幅上漲侵蝕企業(yè)利潤，“礦強鋼弱”的局面下，鋼鐵行業(yè)盈利水平顯著下降。
據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，我國鋼鐵行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入5.33萬億元，同比增長8.5%；實現(xiàn)利潤4704億元，同比增長39.3%。其中重點大中型鋼鐵企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入3.18萬億元，同比增長11.6%；實現(xiàn)利潤1466億元，同比下降32.0%；銷售利潤率4.6%，較上年同期下降3個百分點。
全球降息潮下我國貨幣政策趨向?qū)捤蓪︿撹F需求形成一定支撐
今年以來，受全球經(jīng)濟增長放緩、國際貿(mào)易疲軟及地緣政治、保護主義等方面的不確定性影響，全球多個國家央行轉(zhuǎn)向?qū)捤韶泿耪撸詰?yīng)對經(jīng)濟增長放緩風(fēng)險。10月31日美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率下調(diào)25個基點，降至1.5-1.75%，這是美聯(lián)儲在7月和9月之后第三次降息。
我國也在經(jīng)濟下行壓力加大的情況下，實施相對寬松的貨幣政策，央行自9月16日起全面下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點；并對省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準備金率1個百分點，于10月15日和11月15日分兩次實施到位，每次下調(diào)0.5個百分點，以加大對小微、民營企業(yè)的支持力度。
11月5日，央行續(xù)作4000億元MLF，操作利率3.25%，較上期下降5個基點。下調(diào)MLF利率有助于央行發(fā)揮貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)作用，對于降低實體經(jīng)濟融資成本、穩(wěn)定和擴大內(nèi)需具有積極作用。目前財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)連續(xù)4個月回升，10月份升至51.7，創(chuàng)下2017年3月以來的新高，反映中國實體經(jīng)濟在逆周期調(diào)解下以較快速度修復(fù)，進而支撐鋼鐵行業(yè)需求保持良好態(tài)勢。
三大區(qū)域秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案悉數(shù)印發(fā)
11月6日，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)《長三角地區(qū)2019-2020年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》、《汾渭平原2019-2020年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》，加上10月份印發(fā)的《京津冀及周邊地區(qū)2019-2020年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》，三大區(qū)域秋冬季方案全部發(fā)布。
對于鋼鐵行業(yè)來說，三大方案重點強調(diào)三個方面的內(nèi)容：一是鋼鐵行業(yè)退出相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能方向。京津冀方案要求，2019年12月底前，天津市關(guān)停榮程鋼鐵588立方米高爐1臺；河北省壓減退出鋼鐵產(chǎn)能1400萬噸、焦炭產(chǎn)能300萬噸；山西省壓減鋼鐵產(chǎn)能175萬噸，關(guān)停淘汰焦炭產(chǎn)能1000萬噸；山東省壓減焦化產(chǎn)能1031萬噸。河北省加快壓減1000立方米以下煉鋼用生鐵高爐和100噸以下轉(zhuǎn)爐。河北、山東、河南要按照2020年12月底前煉焦產(chǎn)能與鋼鐵產(chǎn)能比達到0.4左右的目標，加大獨立焦化企業(yè)壓減力度。
二是要高標準實施鋼鐵行業(yè)超低排放改造。京津冀方案指出：2019年12月底前，河北省完成鋼鐵行業(yè)超低排放改造1億噸，山西省完成1500萬噸。汾渭平原方案指出：2019年12月底前，山西省完成鋼鐵行業(yè)超低排放改造1500萬噸；2020年3月底前，陜西省完成龍門鋼鐵公司265平方米燒結(jié)機超低排放改造。長三角方案指出：2019年12月底前，上海市完成寶武集團3號、4號焦爐及4號自備電廠煙氣超低排放改造；江蘇省完成35家、8200萬噸產(chǎn)能超低排放改造。
三是實施差異化應(yīng)急管理。鋼鐵行業(yè)屬于明確績效分級指標的行業(yè)，應(yīng)嚴格評級程序，細化分級辦法，確定A、B、C級企業(yè)，實施動態(tài)管理。原則上，A級企業(yè)生產(chǎn)工藝、污染治理水平、排放強度等應(yīng)達到全國領(lǐng)先水平，在重污染期間可不采取減排措施；B級企業(yè)應(yīng)達到省內(nèi)標桿水平，適當減少減排措施。今年方案特別強調(diào)，對2018年產(chǎn)能利用率超過120%的鋼鐵企業(yè)可適當提高限產(chǎn)比例。
11月份鋼企盈利空間仍難改善
11月份天氣日益轉(zhuǎn)冷，市場進入傳統(tǒng)消費淡季，建筑鋼材需求逐漸轉(zhuǎn)弱，制造業(yè)需求目前整體仍較為疲軟。盡管取暖季即將來臨，但取消“一刀切”后的差異化分級停限產(chǎn)管理，隨著各地鋼企超低排放改造的推進，符合標準的企業(yè)日益增多，限產(chǎn)效果將弱于前兩年，疊加新增產(chǎn)能的釋放，使得鋼鐵行業(yè)高供給壓力將繼續(xù)顯現(xiàn)，
長沙焊接鋼管廠家預(yù)計11月份國內(nèi)鋼鐵市場運行震蕩趨弱。就原料成本來看，由于10月份進口鐵礦石價格的下跌，使得11月份鋼鐵生產(chǎn)成本小幅下降。基于對鋼鐵市場價格的相對悲觀預(yù)期，蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計11月份鋼企盈利空間仍難改善。（來自蘭格）
