據(jù)
長沙方矩管廠家了解，鋼價重回國慶節(jié)假期后的高點，跌幅全部修復，螺紋鋼期貨價格漲至3500元/噸附近。之后，冬儲定價、鋼廠盤面交貨、產(chǎn)量回升的預期再次增強，鋼價上漲驅(qū)動力減弱，再加上爐料價格大幅下跌，帶動成品鋼材價格下行。
需求韌性較強但悲觀預期猶存
由于國慶假期需求受到抑制，國慶節(jié)后，螺紋鋼需求加快釋放，庫存快速減少。從近期房地產(chǎn)新開工面積增速回升等指標來看，當前，建筑鋼材需求依然較好。根據(jù)需求慣性和今年是“暖冬”天氣的預判，預計11月份，鋼材需求仍具韌性。不過，從2016年~2018年螺紋鋼需求的表現(xiàn)來看，11月份需求最差的是第一周，12月份需求減少的確定性較大。當前，市場交易的邏輯很大程度建立在對需求的預期之上。長沙方矩管廠家預計后期鋼材需求的悲觀預期仍然存在。
供給受到利潤和限產(chǎn)壓制
隨著環(huán)保限產(chǎn)升級，鋼廠高爐開工率有所下降。在低利潤的影響下，鋼廠增產(chǎn)的意愿減弱。同時，電弧爐生產(chǎn)利潤并未明顯擴張。在當前的利潤水平下，螺紋鋼產(chǎn)量預計將維持在350萬噸~360萬噸，繼續(xù)增加的空間受到抑制。不過，最近爐料價格大幅下跌，高爐生產(chǎn)利潤再次擴大。目前，螺紋鋼2001合約盤面利潤已接近上半年最高點。如果廢鋼和鐵水價差長時間維持在較高水平，那么爐料價格也很難維持強勢，高爐和電弧爐生產(chǎn)成本或?qū)⑾陆怠?br />
庫存壓力已明顯緩解
雖然鋼材需求已進入傳統(tǒng)旺季尾聲，但去庫存速度依然較快，螺紋鋼庫存同比增量收窄至47萬噸，其中社會庫存與去年基本持平。由于需求較好，貿(mào)易商已有主動補庫行為，鋼廠庫存降幅加大。整體來看，需求走弱預期仍在主導市場備貨節(jié)奏。近期，杭州去庫存速度較快，這是由于周邊地區(qū)電爐停產(chǎn)檢修，杭州資源外溢。在東北資源南下后，杭州去庫存的速度或放緩。
最近一周，中美談判釋放出向好的信號，雙方商定分階段取消加征關(guān)稅，可謂是今年談判取得的好進展。但隨后的消息顯示，美方內(nèi)部對此分歧較大，由此引發(fā)市場風險偏好先升后降。據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，10月份，CPI（居民消費價格指數(shù)）同比上漲3.8%，為2013年以來最高值；PPI（生產(chǎn)價格指數(shù)）同比下降1.6%，兩者的剪刀差不斷擴大。短期來看，政策調(diào)控和經(jīng)濟下行壓力將導致工業(yè)品價格波動幅度加大。
綜合來看，長沙
方矩管廠家認為鋼材需求目前仍呈現(xiàn)較強的韌性，供給受到政策和利潤壓制，庫存壓力緩解，但偏悲觀的預期繼續(xù)存在，產(chǎn)業(yè)鏈仍處在主動去庫存的階段，爐料持續(xù)走弱導致成本下移。短期內(nèi)，市場交易的主要邏輯仍是淡季需求表現(xiàn)。在11月份東北和華北氣溫進一步下降后，若需求表現(xiàn)較好、庫存繼續(xù)下降，那么或?qū)⒊霈F(xiàn)一輪主動補庫行情。反之，成品鋼材和爐料價格或?qū)㈤_啟螺旋式下跌通道。
