據(jù)
湖南鍍鋅管廠家了解，上周鋼市震蕩上行，期貨市場更是接連突破前高，期螺最高離4100元整數(shù)關(guān)口僅一步之遙(6月27日4095元)，與月內(nèi)最低點(diǎn)(6月6日3670元)振幅高達(dá)425元!除原料端表現(xiàn)相對弱勢，其它品種均表現(xiàn)為強(qiáng)勢上行。盤中雖然幾度沖高回落，甚至屢次上演驚魂一跳，但多是短暫的回調(diào)過后再度在環(huán)保加碼、中美貿(mào)易戰(zhàn)見緩、逆周期調(diào)節(jié)等國內(nèi)外利好題材的刺激下再度拉高。
現(xiàn)貨市場亦步亦趨，鋼坯等敏感性較強(qiáng)的品種暴漲160元，重新站穩(wěn)在3620元。成品材價(jià)格累積漲幅也在幾十元到百元不等。從成交情況來看，部分地區(qū)成交低價(jià)位出貨較好，有中間商和終端用戶補(bǔ)貨的現(xiàn)象，但隨著價(jià)格的持續(xù)攀高，市場對于高價(jià)接受度有限，上方拉漲空間階段性受限。
截至2019年6月28日，蘭格鋼鐵綜合價(jià)格指數(shù)達(dá)到152.3點(diǎn)，比上周同期增2.03%，比上月同期跌1.43%；長材價(jià)格指數(shù)達(dá)到166.4點(diǎn)，比上周同期增2.63%，比上月同期降1.42%；板材價(jià)格指數(shù)達(dá)到138.5點(diǎn)，比上周末同期增1.69%，比上月同期降1.82%。
馬上要進(jìn)入七月份，在期現(xiàn)市場連續(xù)突破前高的情況下，是否還有上行空間，在供給端收縮預(yù)期與需求端放緩預(yù)期，以及國內(nèi)外大環(huán)境存在不確定等諸多因素影響下，市場將會(huì)以何種姿態(tài)來呈現(xiàn)？
鍍鋅管廠家認(rèn)為，近期以來市場上行的主要驅(qū)動(dòng)力在于消息面+大資金的炒作，中美貿(mào)易戰(zhàn)趨緩預(yù)期、環(huán)保限產(chǎn)的供給端收縮預(yù)期等等，對市場的連續(xù)拉漲起到支撐和助推的作用。
然而需求端的淡季預(yù)期始終存在，市場對于后期需求弱化的擔(dān)憂也始終存在。從當(dāng)前的庫存數(shù)據(jù)來看，雖然鋼廠庫存在限產(chǎn)的情況下略有降低，但社會(huì)庫存仍然處于累積過程當(dāng)中，說明淡季需求仍在兌現(xiàn)過程當(dāng)中。七月份北方已經(jīng)進(jìn)入高溫天氣，而南方梅雨季節(jié)也來臨，對于需求的影響將更進(jìn)一步。
后面要看鋼廠限產(chǎn)或檢修能否與淡季的需求相匹配，比如唐山等地環(huán)保限產(chǎn)執(zhí)行力度如何，是否真正落地以及后期其它地區(qū)能否擴(kuò)大化等等，若限產(chǎn)力度大于庫存消化的力度，產(chǎn)量的確下來了，庫存壓力不大了，七月市場并不悲觀。反之，從鋼市自身角度來看，仍然存在調(diào)整的空間。
另外，期市不斷突破前高過后，與現(xiàn)貨基差不斷收窄，甚至部分品種出現(xiàn)升水，在快漲過后，市場沖高回落的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)相應(yīng)存在，近期也的確出現(xiàn)過幾次這樣的情況，只是在一波未平一波又起的消息面刺激下被忽略掉了。
但調(diào)整空間也不會(huì)太大，來自成本端的支撐較強(qiáng)，近期以來鋼廠利潤被明顯擠壓，尤其部分短流程鋼企甚至出現(xiàn)虧損情況，這部分檢修的意愿會(huì)相對要大一些。但隨著焦炭連續(xù)提漲又適逢限產(chǎn)影響，目前又面臨下調(diào)，唯鐵礦石仍然在講故事當(dāng)中不斷的沖高回落再向上揚(yáng)升。所以不論鋼廠成本還是利潤的演變，都對鋼廠生產(chǎn)產(chǎn)生一定影響，需要?jiǎng)討B(tài)的觀察。
外圍消息面上，市場更加關(guān)注中美領(lǐng)導(dǎo)人G20會(huì)議面談的結(jié)果，以上對市場情緒將產(chǎn)生較大的影響，也決定著后期我國逆周期調(diào)節(jié)的力度以及貨幣政策的方向。周末，國家首次對逆周期調(diào)節(jié)政策措辭微變，央行強(qiáng)調(diào)“適時(shí)適度實(shí)施逆周期調(diào)節(jié)”，意味著貨幣政策更加靈活多變，頻率會(huì)加大，但整體的調(diào)整幅度不會(huì)太大，會(huì)根據(jù)國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)、外部市場風(fēng)險(xiǎn)以及國際上其他主要國家貨幣政策走勢等因素進(jìn)行調(diào)節(jié)，存款準(zhǔn)備金率存在一定下調(diào)空間，定向降準(zhǔn)的可能性更大。
總體來看，
鍍鋅管廠家認(rèn)為若整體支撐上漲的結(jié)構(gòu)未現(xiàn)大的變化，上漲通道尚未完全閉合。一旦外在驅(qū)動(dòng)跟進(jìn)有限，回轍的力度也會(huì)略大，這點(diǎn)需要注意。需要?jiǎng)討B(tài)觀察消息面的最新情況，包括限產(chǎn)情況、G20中美會(huì)面情況、美伊地緣性政治方面、美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策等等對市場情緒以及資本面的影響。
