2016年以來,鋼鐵行業(yè)作為供給側(cè)改革的重點領(lǐng)域,供給端水平和結(jié)構(gòu)得以不斷優(yōu)化。2016年2月1日,國務院發(fā)出《關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》。該文件明確提出,“十三五”期間,全國要壓減粗鋼產(chǎn)能1億~1.5億噸。2016年、2017年政府工作報告,分別提出4500和5000萬噸的“去產(chǎn)能”目標,實際分別完成約6500萬噸和5000萬噸,兩年合計去產(chǎn)能約1.15億噸。加上2017年上半年,出清“地條鋼”等落后產(chǎn)能目標達成,共計關(guān)停“地條鋼”生產(chǎn)企業(yè)600多家,涉及產(chǎn)能約1.4億噸,鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩問題得以實質(zhì)性緩解。
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2018年,再次提出去產(chǎn)能3000萬噸,若能貫徹實現(xiàn),三年合計壓減粗鋼將逼近2016年《意見》目標的上線。按2018年去產(chǎn)能3000萬噸計算,鋼鐵產(chǎn)能將從2015年的11.27億噸縮減至2018年的9.82億噸。假設保持2017年的產(chǎn)能利用率84.7%,2018年粗鋼產(chǎn)量將降至8.32億噸。若保持2017年的粗鋼鋼材產(chǎn)量結(jié)構(gòu),2018年鋼材產(chǎn)量將達10.19億噸,同比下降2898.19萬噸。
受GDP增長目標指引需求端穩(wěn)定增長,供需緊平衡局面有望出現(xiàn)
2017年全年GDP實現(xiàn)82.7萬億元,同比正增長6.9%,2018年的增長目標意味著政策層面預期經(jīng)濟增長基本與去年持平。根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)和國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),2017年單位GDP鋼材表觀消費量為1214噸/億元。今年在完成6.5%GDP增速后將實現(xiàn)88.09億元,同比增加5.38萬億元,這將使得全年鋼材表觀消費量將增長約6531.32萬噸。
2018年鋼鐵供給偏緊,預計價格繼續(xù)攀升帶動鋼鐵行業(yè)整體效益
展望2018年,鋼鐵行業(yè)將呈現(xiàn)供給偏緊的局面:一方面,供給端“去產(chǎn)能”繼續(xù)推進,防止地條鋼死灰復燃,產(chǎn)量預計下降;另一方面,需求端平穩(wěn)發(fā)展,表觀消費量將維持穩(wěn)定上升。在不斷改善的行業(yè)供需環(huán)境中,我們預計鋼材現(xiàn)貨價格也將呈現(xiàn)波動上升的趨勢,從而進一步提高鋼鐵企業(yè)經(jīng)營效益提高,鋼鐵行業(yè)向良性發(fā)展。
風險提示:去產(chǎn)能政策執(zhí)行力度不及預期、下游用鋼行業(yè)需求增長不及預期。
