直縫管廠家了解到，在庫存和需求的雙重壓力下，螺紋現(xiàn)貨價(jià)格大幅回調(diào)。受此影響，12月中旬一度擴(kuò)大至1200的螺紋基差，也修復(fù)至700左右。對于后期走勢，有人認(rèn)為：現(xiàn)階段北材南下步伐加快，市場庫存繼續(xù)累積，價(jià)格還會(huì)下跌;也有人認(rèn)為：目前基差修復(fù)基本到位，疊加年前備貨需求預(yù)期，價(jià)格將穩(wěn)中走強(qiáng)。
聚百家之言，解大家之惑。基于此，第四十八期《懸賞問答》我們將辯論的主題定為“現(xiàn)貨回調(diào)，基差修復(fù)，螺紋價(jià)格穩(wěn)了嗎?”從投票結(jié)果來看，在本期懸賞問答中，50%以上的市場人士認(rèn)為螺紋價(jià)格下方還有空間。其中“采文建材”、“趙海波”、“土豆”、“慧悟”、“甄廣海”、“閆方玉”、“夏凱軍”、“艾瑞”、“南京金明建材”、“東江水”、“開心股指”、“奔跑吧，廣州!baci”、“周春升”、等13位業(yè)內(nèi)人士以其獨(dú)到的觀點(diǎn)獲得本次話題“最佳辯手”稱號(hào)。
臨近歲末，目前的價(jià)格行情，對于貿(mào)易商而言，不太明確是否進(jìn)行備貨，價(jià)格不穩(wěn)定首當(dāng)其沖，按照往常的慣例，這個(gè)時(shí)候一般價(jià)格都會(huì)下行為主，而今年價(jià)格高位運(yùn)行且不穩(wěn)定，“采文建材”認(rèn)為原因有三，一是因“打擊中頻爐地條鋼的一dao切”造成的市場空缺，暫時(shí)未能填補(bǔ);二是黑色系期貨市場不斷的拉鋸戰(zhàn);三是因限產(chǎn)導(dǎo)致的市場整體庫存不高，恰好目前需求端需求因天氣制約，需求也處于低位，所以對沖后，價(jià)格會(huì)趨于穩(wěn)定，有利于市場正常的備貨。
在“趙海波”看來，目前鋼價(jià)還將繼續(xù)下行，北方終端需求徹底無，南方終端需求還有1個(gè)月左右也要結(jié)束，終端需求的萎縮和庫存的增加必將導(dǎo)致鋼價(jià)的下跌。南北方下一步共同的需求就是冬儲(chǔ)，目前的價(jià)格鋼貿(mào)商敢冬儲(chǔ)的沒幾個(gè)，要大家愿意冬儲(chǔ)鋼廠必須降價(jià)，否則庫存只能由鋼廠自己消化，后續(xù)看跌空間還有200-300。
持類似觀點(diǎn)的還有“土豆”，在他看來，天氣轉(zhuǎn)冷，需求進(jìn)一步萎縮，工地停工范圍擴(kuò)大，價(jià)格處于相對較好位置，貿(mào)易商普遍不愿意冬儲(chǔ)，另外由于單價(jià)高，同樣資金可儲(chǔ)量少，目前鋼廠利潤可觀，生產(chǎn)意愿強(qiáng)，在限產(chǎn)范圍內(nèi)定會(huì)滿負(fù)荷生產(chǎn)，供給量不會(huì)有多大變化。綜合來看，庫存會(huì)累積起來，價(jià)格會(huì)下降。至于何時(shí)穩(wěn)定就看何時(shí)冬儲(chǔ)。
“慧悟”表示雖然經(jīng)過12月中下旬以來的連續(xù)大跌之后，目前國內(nèi)市場南北價(jià)差、期現(xiàn)價(jià)差、卷螺價(jià)差都逐步修正到合理水平，市場風(fēng)險(xiǎn)明顯釋放。但目前現(xiàn)貨鋼價(jià)及鋼廠利潤依然處于高位，商家對后市預(yù)期不高，在終端需求會(huì)進(jìn)一步萎縮，庫存被動(dòng)增加，價(jià)格或繼續(xù)下行。
現(xiàn)在鋼廠利潤太大了，我們最底層經(jīng)銷商確實(shí)不敢冒然進(jìn)太多的貨，只能走一步算一步。“甄廣海”認(rèn)為水能載舟，也能覆舟，只要大家齊心不進(jìn)貨，價(jià)格一定能降下來。經(jīng)歷過鋼材2100元的價(jià)格，那是貳零零幾年的事了，但是現(xiàn)在的政策不同于往年了。3500到3700可以接受。價(jià)格合理就多進(jìn)貨，價(jià)格高就少進(jìn)貨，這樣不擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)!
“閆方玉”表示看空的都是經(jīng)銷商，現(xiàn)在的社會(huì)庫存跟前幾年的社會(huì)庫存已經(jīng)不能簡單對比了。之前因?yàn)榈貤l鋼的存在，社會(huì)庫存遠(yuǎn)大于統(tǒng)計(jì)的社會(huì)庫存。現(xiàn)在的庫存才是真正的庫存。
在“夏凱軍”看來關(guān)鍵問題在于，一方面冬季需求淡季，對應(yīng)低庫存。可以沖抵。另一方面目前鋼廠利潤過高，需要修復(fù)時(shí)間以及客戶認(rèn)可。
基差還沒修復(fù)到預(yù)期的價(jià)格，市場價(jià)格和期貨價(jià)格每噸的價(jià)格不一。“艾瑞”認(rèn)為后期還是會(huì)繼續(xù)調(diào)整，可繼續(xù)關(guān)注螺紋，抓住行情。
“南京金明建材”分析認(rèn)為，首先，回顧上半年，受去產(chǎn)能、供給側(cè)改革影響，市場出現(xiàn)供小于求現(xiàn)象，鋼價(jià)也出現(xiàn)了近幾年來歷史性大幅上漲，至此，鋼價(jià)一路抑揚(yáng)頓挫，無論市場看空還是看漲，價(jià)格一直同比上浮的，其次，往年春節(jié)后價(jià)格漲的幾率較高，而目前社會(huì)庫存處于低位，鋼貿(mào)商會(huì)補(bǔ)充庫存，拉升需求，支撐鋼價(jià)，最后，受冬季環(huán)保政策影響，鋼廠產(chǎn)能也隨之減少，近段北材南運(yùn)，北方市場亦補(bǔ)充庫存，。總之，價(jià)格還有上漲的空間，但是漲幅不會(huì)太大。
前階段行情最大特點(diǎn)就是期現(xiàn)并不同步，行情走勢出現(xiàn)分岐，期現(xiàn)基差加大，應(yīng)該說現(xiàn)期都各有邏輯。但后面庫存究竟能壘到多少不清楚。能否滿足鋼貿(mào)商冬儲(chǔ)意愿很難講。況且18年去產(chǎn)能又緊接而來。供需緊平衡狀態(tài)應(yīng)該說仍是主基調(diào)。“東江水”認(rèn)為成材最差也是行情基本到位。相反原料可能有較好機(jī)會(huì)(主要基于大家對18年經(jīng)濟(jì)預(yù)期不是很樂觀，而國外卻對18年預(yù)期正好相反。有色體現(xiàn)較明顯，外強(qiáng)內(nèi)弱)
“開心股指”表示供給側(cè)改革在，螺紋的價(jià)格大幅波動(dòng)不會(huì)消停。RB1805后市極有可能走過山車走勢，開年來的需求高峰疊加下個(gè)月的復(fù)產(chǎn)預(yù)期，后市可能旺季不旺，淡季不淡，需求平緩。螺紋總的來說，還是供過于求，現(xiàn)在唯一的好就是庫存低，但螺紋生產(chǎn)不同于農(nóng)產(chǎn)品的季節(jié)性。只要原料充足，鋼材就可批量供應(yīng)。考慮到1805的交割期在復(fù)產(chǎn)后，故作此判斷。但后面有很多不確定性，為了老百姓能用上好空氣，限產(chǎn)會(huì)繼續(xù)嗎?
北材南下加快要辯證來看，前期在華中和華東成為價(jià)格高地的情況下，成為北材主要的承接區(qū)域，同期華南高地因物流和港口方面瓶頸導(dǎo)致很多船已經(jīng)不去華南了，周轉(zhuǎn)率極低。最近華中和華東跌價(jià)比較迅速，價(jià)差使得逐利的驅(qū)動(dòng)重新將目光又投向了華南區(qū)域。另一方面也因天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，華中地區(qū)已經(jīng)開始逐漸停工，所以近期南下的量肯定會(huì)相對大一些。“奔跑吧，廣州!baci”認(rèn)為從時(shí)間和空間兩方面來看，期螺應(yīng)該處于震蕩筑底的這樣一個(gè)階段，上有淡季驅(qū)動(dòng)的壓力，下有結(jié)構(gòu)和中期旺季的支撐。總體來看，現(xiàn)貨還有一定的下跌空間，以華北為例，難破3600-3800這一區(qū)間，明年有望重新回到4300以上。華東華中華北三地平均現(xiàn)貨跌幅可能還有200-300塊錢，但期貨下跌的區(qū)間有限。中期思路以逢低做多為主，策略上區(qū)間上3700-3750短多，3550-3700中線做多。
直縫鋼管認(rèn)為，鋼材價(jià)格會(huì)持續(xù)下調(diào)，在“周春升”看來，由于2017年的居高不下，己經(jīng)造成相關(guān)行業(yè)步履為艱，過高的價(jià)格不是政府所期待的，所以，回歸理性價(jià)格有利于企業(yè)，社會(huì)穩(wěn)定的向前發(fā)展。
