明年鋼鐵業(yè)需關(guān)注金融衍生品節(jié)奏變化
發(fā)布日期:2016-11-29 瀏覽次數(shù):9661 Tag:鍍鋅管生產(chǎn)廠家|鍍鋅管價格|長沙鍍鋅管|鍍鋅管批發(fā)
11月25日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長王利群在一次行業(yè)論壇上表示，“對于明年行情，目前整體預(yù)期相對樂觀,但在供需基本面依舊沒有大變化且化解過剩產(chǎn)能仍需要時間的背景下，匯率和金融衍生品節(jié)奏的變化需要關(guān)注，明年的行情變化和波動依然會存在。”
王利群強(qiáng)調(diào)，今年國內(nèi)鋼鐵價格在供需基本面并未發(fā)生明顯變化的背景下，整體上漲幅度超過50%，市場心態(tài)和宏觀、微觀因素節(jié)奏的變化起到了較為重要的影響作用。與此同時，今年鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展平衡的苗頭，主要體現(xiàn)在鋼鐵行業(yè)銷售利潤轉(zhuǎn)正。
以下是王利群在本屆論壇上的發(fā)言全文：
今年又是我們鋼鐵行業(yè)變化較大的一年，為什么說變化較大呢？這個變化較大大家知道，去年年底包括在座的諸位加上我看了行業(yè)內(nèi)外各方面的人士、專家，預(yù)測和實際情況都出現(xiàn)了一些差異。所以這個確實應(yīng)該引起我們在座的諸位思考。
我想簡單地說，鋼鐵行業(yè)運行，后面我看專家，包括新創(chuàng)會長還要介紹鋼鐵運行。第一點，今年出現(xiàn)了一個變化，就是鋼鐵的產(chǎn)量、價格、消費，都出現(xiàn)了前低后高的現(xiàn)象，鋼材的出口出現(xiàn)了前高后低的現(xiàn)象，就是整個情況變化很大，確實是超出了大多數(shù)人的預(yù)期。
比如我們說鋼產(chǎn)量1-2月份中國鋼產(chǎn)量同比去年降了5.7%，從三月份開始持續(xù)逐月比去年同期增長，那么1-10月份就是全國鋼鐵生產(chǎn)已經(jīng)出現(xiàn)了正增長，1-9月份已經(jīng)有了，1-10月份增長了0.73%，鋼材的價格大家比清楚，去年年底到了最低點，今年3月份開始快速回調(diào)4月底達(dá)到最高點，應(yīng)該說比去年年底漲了55%，那么隨著煤焦價格的快速上漲推動，近期鐵礦石的價格也大幅度反彈，使鋼材的指數(shù)上周接近了最高的，接近90點。
從表觀消費上來看，今年上半年除了5月份表觀消費是正增長1.74%，全部月份都是下降的。1-10月份表鋼消費同比增長1.74%。剛才我們還說的一個出口，上半年的中國鋼材出口比去年同期增了9.5%，三月份逐月同比下降，1-10月份我們的出口只比去年同期增了0.7%，這幾個數(shù)很好記，鋼產(chǎn)量0.73%，出口0.7%，消費0.74%。
第二，宏觀基本面的變化。為什么出現(xiàn)這種情況？大家覺得去年預(yù)期很差，今年好很多了，是不是宏觀基本面有一個變化。我們看宏觀基本面有很多，我只說兩點，第一點GDP，就是國內(nèi)生產(chǎn)總值。實際上跟預(yù)期的結(jié)果相近，咱們原來的預(yù)期是6.5%，一二三季度平均6.7%，盡管GDP的結(jié)構(gòu)里面有一些差異，第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)有一些差異，但我認(rèn)為和預(yù)期是一致，這個宏觀基本面沒有太大的變化。
在鋼材的需求方面，我們實際上看了所有的下游行業(yè)，有增有減，總體是持平的，總的概念是持平的。那么按照具體的產(chǎn)業(yè)來說，可能有兩個方面看起來和鋼鐵關(guān)聯(lián)度大的就是汽車和房地產(chǎn)，實際上汽車無論是從產(chǎn)量、銷量都是增長比較多的，我們對鋼材的拉動也是最大的。因為今年鋼鐵生產(chǎn)里面汽車版是增量最大的，而且也是實實在在的增長。
房地產(chǎn)在對GDP的貢獻(xiàn)里面應(yīng)該說是很大的，但是它對我們鋼材的拉動不大，我們今年鋼材生產(chǎn)中的建筑用材沒有增加，這就出現(xiàn)了問題。我們看房地產(chǎn)里面，跟房地產(chǎn)的專家也討論過，房地產(chǎn)銷售額增加，房地產(chǎn)是不是都是一線、二線，尤其是純量部分的減少，可能對鋼材的需求拉動比較大。為什么基本面沒有變化？我們鋼鐵市場發(fā)生了一些變化，就是這個產(chǎn)量，價格、消費，都發(fā)生了變化。
我相信這些問題后面有很多的專家，會給大家一個很好的解讀，讓我們共同去尋找答案。我想簡單地說一下，在這種鋼鐵業(yè)似乎擺脫了暫時困境的情況下，我們冷靜下來想想，其實有一些問題實際上不復(fù)雜。
為什么說不復(fù)雜？第一個是關(guān)鍵，關(guān)鍵是什么？今年說到最后，總的基本面沒有變化，就是供需關(guān)系基本面沒有太大的變化，這也和剛才我所說的產(chǎn)量、消費、持平，就是0.7%持平，是吻合的，他們并沒有變化。變化在哪兒，去年底對今年的預(yù)期過于悲觀，和實際情況出現(xiàn)了差異，大家在尋找這個原因究竟在哪兒，我認(rèn)為這個是我個人的一個看法。
我們靜下來想，可能有連續(xù)低迷，鋼材價格、市場上連續(xù)地低迷，對整個產(chǎn)業(yè)鏈心理預(yù)期的影響，后面我會說心理預(yù)期是很重要的一個問題，那么也有化解產(chǎn)能和去年底、今年初產(chǎn)量下降的因素，有投資的拉動，固定資產(chǎn)投資是跟去年相比增幅是下降，并沒有增加，但是節(jié)奏有變化，也有階段性庫存和需求變化的因素。當(dāng)然了，中午也提到了也有期貨市場包括金融衍生品參與等很多原因，每一個原因相信大家都能夠提出很多理由，但是我想說兩點提示。
一是基本面和節(jié)奏的變化。上周我們開了一個會，在開鐵礦石的行業(yè)會議，分析市場。現(xiàn)在不只是一個人提出說現(xiàn)在從鐵礦石的角度來說，宏觀基本面，就是基本面對于分析市場不起主要作用，或者基本面已經(jīng)是次要的問題，討論來討論去我們還是認(rèn)為基本面很重要。
舉兩個例子，大家都清楚，實際上我們覺得基本面受到了局部和節(jié)奏的影響，宏觀沒有變，微觀按照基本面說，變化還是不小的，比如煤炭漲價，大家知道煤炭漲價最主要的是供給減少，加上需求，鋼鐵的需求，電力的需求，再進(jìn)入三季度以后是增加的，供需出現(xiàn)了短期的不平衡。另外再加上鐵路檢修、公路限載等等這些因素，運輸物流起到了增加供需矛盾的作用。
實際上，我再說一句，也有大家對煤炭價格的一種心理預(yù)期。我們現(xiàn)在看這個變化煤炭價格快速漲，國際上煤焦價格漲了很多，國內(nèi)上也不少，2-3倍的水平漲上去。鐵礦石，最典型，基本面沒有變，港口庫存一億噸以上，這個總的庫存沒有變化，這個供應(yīng)和需求，需求雖然有增加，供應(yīng)的能力滿足這種平衡的，但是為什么最近價格也是漲的很多，我覺得大家稍稍細(xì)一點來看就可以知道，由于煤焦價格的上漲，過去低品類、低成本消耗的煤焦要多，那焦的價格很多，成本增加，所以大家一致采用高品煤礦，高品煤礦按照上個月的統(tǒng)計，跟年初相比下降50%，可能將近40%的占比降到20%。高品類的礦一度出現(xiàn)短缺，再加上我們這個心理預(yù)期，我認(rèn)為這個心理預(yù)期是一致性的。
所以我才說，從這個點上結(jié)構(gòu)的變化，和因素的疊加，會產(chǎn)生市場波動。總的供需變化沒有變化，是不是有大漲就有大跌？我們經(jīng)過討論大家覺得這個現(xiàn)象不會變，大漲之后不回大跌，不管是幾月份，鐵礦很短的時間內(nèi)做調(diào)整，煤炭可能波動時間長一點再做調(diào)整，但是不是也會像鋼材一樣不會恢復(fù)到漲價前的水平？就是它這個波動，就是越波動底部會上去，這是值得大家討論的。
二是大家都清楚產(chǎn)業(yè)鏈，都希望產(chǎn)業(yè)鏈均衡發(fā)展，這是大家包括原料鋼鐵生產(chǎn)下游客戶共同的希望，均衡和穩(wěn)定。
前一段時間有人說，好像是金融衍生品或者有時候期貨不一定希望，咱們不一定說期貨市場，期貨的參與人，出現(xiàn)波動可能空間會更大，當(dāng)然我也不是這么認(rèn)為。
總體來說，我個人認(rèn)為今年從產(chǎn)業(yè)鏈來說，鋼鐵行業(yè)對于出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的均衡發(fā)展的苗頭，為何這么說呢？去年的會員企業(yè)銷售利潤率是負(fù)0.5，今年1-9月份變成正的1.2，這個銷售利潤的變化，下游銷售利潤率還在平均6%左右，下游鐵礦是不可比的，他比我們高得多，三大礦、四大礦。
煤炭差異不大，一直煤炭高于鋼鐵現(xiàn)在只是幅度跟鋼鐵有差異，我相信進(jìn)入這兩個月以后，煤炭的銷售利潤會超過鋼鐵。我最擔(dān)心的就是鋼鐵經(jīng)過擠壓以后，鋼鐵會出現(xiàn)一些成本快速增加，銷售利潤率急速下降，10月份已經(jīng)出現(xiàn)了這樣苗頭會下降，我估計11月份這個勢頭會更嚴(yán)重。
所以我在這里想呼吁，不是因為我是鋼鐵協(xié)會的，從產(chǎn)業(yè)鏈來說，需要大家共同維護(hù)穩(wěn)定均衡的發(fā)展期，如果鋼鐵再下去，我相信對鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的上下游也是極其不利的，我們覺得鋼鐵還很脆弱，因為產(chǎn)能的化解還需要時間，這是我想說的第二點。
我們希望產(chǎn)業(yè)鏈各方共同努力，維護(hù)上下游互利共盈的發(fā)展格局，站在我的角度我不能說煤炭漲價，不能說鐵礦漲價，但是我覺得它肯定要有一個度，我認(rèn)為鋼鐵今年的漲價從年初到四月底最高漲了55，第二輪煤焦的推動漲到接近90點，進(jìn)口煤到的310美金左右，我算了一下從85-90美金漲到310美金，國內(nèi)煤炭相信大家都很清楚，至少可能會帶來一些做法。
我再說一下鐵礦，鐵礦正常市場漲價，從鋼鐵角度來說無可非議，這是市場行為，但是有的海外礦山提出了長斜礦，搞指數(shù)加價。這個鋼鐵協(xié)會是完全不贊同，而且我們在媒體，在各個方面也做了很多報道，這確實對產(chǎn)業(yè)鏈均衡發(fā)展帶來不利影響的一種行為，所以我們最近跟各大礦山都在溝通，當(dāng)然主要是只有一家礦山。
對于明年的預(yù)期，今天中午也在聊，我相信不管是有很多人說會出現(xiàn)先高后低，或者是基本持平，但是我的感覺，最近所有的會議都感覺到，大家今年對明年的預(yù)期是跟去年完全不一樣的，我覺得樂觀地成分，或者說至少是不悲觀。
但是，我想提醒大家的是，供需基本面明年所有行業(yè)開會，我得出的結(jié)論就是供需基本面沒有太大的變化，化解過剩產(chǎn)生還需要時間和過程。
我過去認(rèn)為總得有幾個波動才能最后讓大家從心理實實在在的感受到該怎么做。再加上匯兌的變化，金融衍生品的變化、區(qū)域和節(jié)奏。無論哪些方面，投資、市場、品種，請大家關(guān)注節(jié)奏的變化。節(jié)奏變了，和大家心理預(yù)期吻合以后就會導(dǎo)致市場發(fā)生變化。包括國際貿(mào)易，全球都在關(guān)注特朗普上臺會帶來什么，這都是需要考慮的因素。但無論怎么說，我的看法是：影響的因素這么多，變化和波動是正常，我們沒有別的招，只能做好自己，迎接應(yīng)對挑戰(zhàn)。
