今年以來(lái)，由于國(guó)家層面不斷為穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼，從而基建投資發(fā)揮了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“壓艙石”作用，4月份重點(diǎn)項(xiàng)目計(jì)劃投資同比依舊保持高速增長(zhǎng)，但由于多地疫情反復(fù)、俄烏沖突加劇、全球通脹及美聯(lián)儲(chǔ)加息導(dǎo)致我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境的不確定性和不穩(wěn)定性上升，在復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)下行壓力面前，基建投資的恢復(fù)力度不及預(yù)期，螺旋焊管廠(chǎng)家據(jù)悉，1-4月，全國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)6.5%，增速較一季度回落2.0個(gè)百分點(diǎn)，工程有效開(kāi)工不足的現(xiàn)象較為明顯。那么今年被寄予厚望的基建“鋼需”究竟卡在哪里了呢?筆者將主要從以下幾個(gè)方面來(lái)闡述。
其一，從基建投資的角度來(lái)看，前四個(gè)月交通領(lǐng)域投資持續(xù)發(fā)力不足。據(jù)交通運(yùn)輸部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年1-4月，全國(guó)交通固定資產(chǎn)投資9132億元，同比增長(zhǎng)5.7%，增速環(huán)比回落4.1個(gè)百分點(diǎn);其中，全國(guó)公路水路交通固定資產(chǎn)投資7295億元，同比增長(zhǎng)7.3%，增速環(huán)比回落4.1個(gè)百分點(diǎn);全國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資完成1574.6億元，同比增長(zhǎng)0.6%，增速環(huán)比回落2.5個(gè)百分點(diǎn)。就單月投資額來(lái)看，據(jù)測(cè)算，4月份公路水路交通固定資產(chǎn)投資2175億元，同比下降1.3%，這是去年四季度以來(lái)首次單月同比增速負(fù)增長(zhǎng)。其中公路建投資2054億元，同比下降0.8%;內(nèi)河建設(shè)投資62億元，同比增長(zhǎng)0.1%;沿海建設(shè)投資60億元，同比下降15.4%。4月公路水路交通固定資產(chǎn)投資額環(huán)比雖然有所下降，但依然處于今年以來(lái)的第二高位，表明了公路及水路交通投資領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力的動(dòng)能有所不足。與此同時(shí)，傳統(tǒng)的鐵路投資也遇到了瓶頸，據(jù)測(cè)算，4月鐵路固定資產(chǎn)投資完成509.6億元，同比下降9.6%，增速環(huán)比快速收縮56.4個(gè)百分點(diǎn);雖然就單月投資額來(lái)看，是今年以來(lái)的最高水平，但同比卻呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，表明了鐵路投資領(lǐng)域持續(xù)快速發(fā)力存在某些制約因素。
與此同時(shí)，一季度電力投資表現(xiàn)喜憂(yōu)參半，電源工程投資繼續(xù)加快，其中火電投資增長(zhǎng)超50%，光伏發(fā)電投資增長(zhǎng)超2.0倍，而電網(wǎng)工程投資力度有所放緩。據(jù)國(guó)家能源局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年1-4月，全國(guó)主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資1173億元，同比增長(zhǎng)5.1%，增速環(huán)比擴(kuò)大了2.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，水電222億元，同比下降27.2%;火電179億元，同比增長(zhǎng)55.4%;核電139億元，同比增長(zhǎng)4.5%;風(fēng)電332億元，同比下降29.1%;太陽(yáng)能發(fā)電290億元，同比增長(zhǎng)204.1%。1-4月全國(guó)電網(wǎng)工程完成投資893億元，同比增長(zhǎng)4.7%，增速環(huán)比回落10.4個(gè)百分點(diǎn)。
其二，從資金流向的角度來(lái)看，4月份多地重大項(xiàng)目分批開(kāi)工頻次較多，但投資持續(xù)的力度上有所減弱，專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)程不及預(yù)期是制約項(xiàng)目進(jìn)度的主要因素。據(jù)財(cái)政部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年4月份，全國(guó)發(fā)行地方政府債券2842億元，其中一般債券944億元，專(zhuān)項(xiàng)債券1898億元;全國(guó)發(fā)行新增債券1208億元，其中一般債券170億元，專(zhuān)項(xiàng)債券1038億元;全國(guó)發(fā)行再融資債券1634億元，其中一般債券774億元，專(zhuān)項(xiàng)債券860億元。
從債券資金投向看，相關(guān)項(xiàng)目資金到位的情況并不樂(lè)觀(guān)。4月份，新增一般債券主要用于農(nóng)林水利68.47億元，交通基礎(chǔ)設(shè)施
34.43億元，社會(huì)事業(yè)20.55億元，保障性安居工程20.10億元，市政建設(shè)6.72億元，生態(tài)環(huán)保2.79億元，其他16.60億元。4月份，新增專(zhuān)項(xiàng)債券分別用于市政及產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施315.70億元，交通基礎(chǔ)設(shè)施179.78億元，社會(huì)事業(yè)162.65億元，保障性安居工程152.06億元，農(nóng)林水利63.87億元，生態(tài)環(huán)保17.87億元，城鄉(xiāng)冷鏈物流基礎(chǔ)設(shè)施8.50億元，能源2.86
億元，支持化解中小銀行風(fēng)險(xiǎn)135.00億元。
湖南直縫鋼管廠(chǎng)家指出，目前，由于多地疫情頻發(fā)和管控的影響，重點(diǎn)工程項(xiàng)目出現(xiàn)了“開(kāi)工多、資金少、進(jìn)度慢”的現(xiàn)象，但今年以來(lái)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)又是優(yōu)先和有效穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要手段，由于項(xiàng)目資金到位情況不佳，項(xiàng)目進(jìn)程緩慢，也拖累了基建“鋼需”的正常釋放力度。但目前來(lái)看專(zhuān)項(xiàng)債的發(fā)行進(jìn)度正在加快，據(jù)財(cái)政部最新數(shù)據(jù)顯示，截至5月15日，全國(guó)已發(fā)行新增地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券1.5萬(wàn)億元，比去年同期增加1.3萬(wàn)億元。5月20日，交通運(yùn)輸部公布“十四五”時(shí)期我國(guó)重點(diǎn)推進(jìn)的交通運(yùn)輸重大工程項(xiàng)目包，涉及國(guó)家高速公路大通道聯(lián)通工程、沿邊沿海公路建設(shè)工程、現(xiàn)代綜合交通“三位一體”樞紐工程、交通運(yùn)輸新基建賦能工程等11項(xiàng)。5月23日，國(guó)務(wù)院召開(kāi)會(huì)議進(jìn)一步部署穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子措施，新開(kāi)工一批水利特別是大型引水灌溉、交通、老舊小區(qū)改造、地下綜合管廊等項(xiàng)目，引導(dǎo)銀行提供規(guī)模性長(zhǎng)期貸款，支持發(fā)行3000億元鐵路建設(shè)債券。5月25日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步盤(pán)活存量資產(chǎn)擴(kuò)大有效投資的意見(jiàn)》提出，有效盤(pán)活存量資產(chǎn)，形成存量資產(chǎn)和新增投資的良性循環(huán)，對(duì)于提升基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)管理水平、拓寬社會(huì)投資渠道、合理擴(kuò)大有效投資以及降低政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、降低企業(yè)負(fù)債水平等具有重要意義。這些重大項(xiàng)目的持續(xù)推進(jìn)及基建項(xiàng)目資金的多元化融資渠道的開(kāi)拓，再加之專(zhuān)項(xiàng)債再度加快發(fā)行進(jìn)度的影響，都將有效的破解現(xiàn)有基建投資項(xiàng)目資金到位情況不佳的局面，從目前疫情防控進(jìn)度和項(xiàng)目資金到位情況來(lái)看，基建“鋼需”有可能會(huì)在傳統(tǒng)需求淡季出現(xiàn)意想不到的回歸。
