據(jù)
長(zhǎng)沙鍍鋅管廠家了解，鋼鐵行業(yè)也將陸續(xù)進(jìn)入全面復(fù)工的階段，隨著需求的啟動(dòng)，商家回歸市場(chǎng)，庫(kù)存的高壓和資金周轉(zhuǎn)的難題會(huì)進(jìn)一步凸顯，但同時(shí)，需求的釋放也意味著春天已經(jīng)離我們不遠(yuǎn)!下面我們一起來(lái)看看3月會(huì)有哪些新的變化!
一、2月鋼價(jià)大跌釋放部分風(fēng)險(xiǎn)
盡管2月鋼材市場(chǎng)處于半休市狀態(tài)，多數(shù)商家并未回歸，但不少地區(qū)價(jià)格都出現(xiàn)大幅下跌，第一輪恐慌性拋售之后，風(fēng)險(xiǎn)已得到部分釋放。根據(jù)中鋼網(wǎng)平臺(tái)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月28日，螺紋鋼均價(jià)較節(jié)前下跌195元/噸;熱卷均價(jià)較節(jié)前下跌315元/噸;中板均價(jià)較節(jié)前下跌155元/噸。從全國(guó)24個(gè)主要城市來(lái)看，熱卷跌幅普遍較大，螺紋鋼下跌主要集中在華南地區(qū)，其次是華東地區(qū)。
二、宏觀政策繼續(xù)加碼，謹(jǐn)防海外疫情擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)
每年的3月份都是全國(guó)兩會(huì)召開的時(shí)節(jié)，然而今年的兩會(huì)受到突發(fā)疫情的影響，會(huì)適當(dāng)延遲，目前具體時(shí)間尚未公布，但值得關(guān)注。一方面，兩會(huì)將確定全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)和工作重點(diǎn)，通常被看作是國(guó)家政策的風(fēng)向標(biāo)，有助于我們更好的把握鋼鐵行業(yè)的利好政策，抓住市場(chǎng)機(jī)遇。另一方面，兩會(huì)時(shí)間的確定，也意味著疫情得到有效控制，通常會(huì)是全面復(fù)工，鋼材下游需求正式開啟的關(guān)鍵時(shí)機(jī)。
從宏觀層面來(lái)看，此次疫情之下，國(guó)家宏觀調(diào)控不斷加碼，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，1-2月地方債發(fā)行規(guī)模將達(dá)到1.2萬(wàn)億，完成提前批額度的66%。而接下來(lái)的3月有望迎來(lái)地方債發(fā)行的高峰期。同時(shí)，貨幣政策也會(huì)有進(jìn)一步調(diào)控的空間。因此，總體來(lái)看，3月宏觀利好持續(xù)!但我們?nèi)孕杈韬Ｍ庖咔閿U(kuò)散帶來(lái)的全球制造業(yè)下行壓力對(duì)鋼材出口的影響。
據(jù)世衛(wèi)組織公布，至2月28日10時(shí)全球新冠肺炎確診83652例，其中中國(guó)以外的國(guó)家和地區(qū)確診4691例，韓國(guó)2337例，意大利650例，且新增5個(gè)國(guó)家(立陶宛、尼日利亞、新西蘭、白羅斯和圣馬力諾)。
值得注意的是，韓國(guó)是我國(guó)鋼材出口的主要地區(qū)，出口份額占比超過(guò)10%，因此，若此輪海外疫情不能得到有效控制。一方面將對(duì)全球制造業(yè)帶來(lái)打擊，對(duì)鋼材下游需求帶來(lái)負(fù)面影響;另一方面，直接打壓我國(guó)鋼材出口，尤其是板材市場(chǎng)，出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷，意味著國(guó)內(nèi)庫(kù)存壓力會(huì)進(jìn)一步加大。
三、庫(kù)存高壓和資金周轉(zhuǎn)壓力將進(jìn)一步凸顯
2月鋼材市場(chǎng)，由于多數(shù)商家并未回歸，所以有價(jià)無(wú)市的行情下，報(bào)價(jià)并不積極。因此對(duì)鋼價(jià)下跌帶來(lái)一定的緩沖。而即將到來(lái)的3月將是考驗(yàn)市場(chǎng)心態(tài)的關(guān)鍵時(shí)期。尤其對(duì)于節(jié)前冬儲(chǔ)占用資金量較大的貿(mào)易商來(lái)說(shuō)，目前托盤資金量并不充足，資金周轉(zhuǎn)壓力在3月份會(huì)進(jìn)一步凸顯，這也意味著市場(chǎng)拋售壓力會(huì)繼續(xù)加大。尤其在需求并未全面啟動(dòng)的情況下，市場(chǎng)搶奪下游資源會(huì)更加激烈。不排除部分地區(qū)3月上旬會(huì)有大幅下跌的可能。
1、鋼廠庫(kù)存和社庫(kù)庫(kù)存均創(chuàng)歷史新高
中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)企業(yè)鋼材庫(kù)存量為2134.15萬(wàn)噸，比上一旬增加282.68萬(wàn)噸，增幅15.27%;比年初增加1180.91萬(wàn)噸，增幅123.88%，創(chuàng)歷史新高。同時(shí)，螺紋鋼和熱卷社會(huì)庫(kù)存均創(chuàng)五年新高，且需要關(guān)注3月隨著運(yùn)輸好轉(zhuǎn)，冬儲(chǔ)資源的逐步到貨，鋼廠庫(kù)存將陸續(xù)進(jìn)入市場(chǎng)，下游需求仍在啟動(dòng)中，需警惕社會(huì)庫(kù)存壓力進(jìn)一步上漲的風(fēng)險(xiǎn)。螺紋鋼庫(kù)存連續(xù)五周創(chuàng)新高，且五大品種庫(kù)存對(duì)比來(lái)看，社庫(kù)累增主要來(lái)自建材的螺紋鋼。熱卷社庫(kù)年前處于五年低點(diǎn)，由于節(jié)后疫情影響，累庫(kù)迅速，最近一周已經(jīng)創(chuàng)出五年新高，社會(huì)庫(kù)存達(dá)到333.71萬(wàn)噸規(guī)模。
2、鋼廠被動(dòng)減產(chǎn)或轉(zhuǎn)向有節(jié)奏的主動(dòng)減產(chǎn)
從中鋼協(xié)數(shù)據(jù)來(lái)看，目前鋼廠階段性減產(chǎn)明顯，但主要來(lái)自原料端不足造成的被動(dòng)停產(chǎn)檢修。而從市場(chǎng)反饋和鋼廠人士的了解來(lái)看，3月份市場(chǎng)面臨的資金壓力較大，貿(mào)易商普遍存在資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，需求并未完全啟動(dòng)之前，鋼廠的訂單量將出現(xiàn)大幅萎縮，因此，鋼廠的庫(kù)存壓力會(huì)進(jìn)一步增加。近期，中鋼協(xié)以及行業(yè)人士也都在呼吁鋼廠有節(jié)奏的減產(chǎn)，
長(zhǎng)沙鍍鋅管廠家預(yù)計(jì)此輪減產(chǎn)至少會(huì)持續(xù)到3月中旬。
根據(jù)中鋼協(xié)新數(shù)據(jù)，2020年2月上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼1939.43萬(wàn)噸、生鐵1797.47萬(wàn)噸、鋼材1759.04萬(wàn)噸、焦炭322.50萬(wàn)噸。本旬平均日產(chǎn)，粗鋼193.94萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.68%、同比增長(zhǎng)3.16%;生鐵179.75萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.15%、同比增長(zhǎng)0.91%;鋼材175.90萬(wàn)噸，環(huán)比下降9.09%、同比增長(zhǎng)2.51%。
3、鋼坯庫(kù)存累積下行壓力加大
值得關(guān)注的是，鋼坯索價(jià)后第一個(gè)報(bào)價(jià)日大跌300至3000關(guān)口，隨后雖迎來(lái)一波反彈，但一周之內(nèi)再次回到3000元/噸的位置。據(jù)2月29日?qǐng)?bào)價(jià)：唐山普方坯降30元，執(zhí)行含稅出廠價(jià)3000低于此價(jià)不對(duì)外銷售。3000元/噸的價(jià)格是自2017年6月9日以來(lái)的新低，也就是連續(xù)32個(gè)月以來(lái)的低點(diǎn)。事實(shí)上，這個(gè)價(jià)格已經(jīng)是歷史低位。不過(guò)從目前的市場(chǎng)心態(tài)來(lái)看，悲觀預(yù)期占主導(dǎo)，3000元/噸將是市場(chǎng)挺價(jià)的關(guān)鍵位置，這也將影響成材后市下跌的空間。
四、需求逐步啟動(dòng)離集中釋放仍有距離
需求的釋放是一個(gè)逐步完成的過(guò)程。從鋼材下游復(fù)工率來(lái)看，3月初倉(cāng)庫(kù)物流和生產(chǎn)制造業(yè)預(yù)計(jì)有50%左右的復(fù)工率，但建筑工地僅有20%左右。且復(fù)工不等于進(jìn)入正常的生產(chǎn)階段，更不等于達(dá)產(chǎn)。其中，人員返程是大的困難，盡管各地政府控制疫情的同時(shí)，大力推動(dòng)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但對(duì)于全國(guó)規(guī)模大的春運(yùn)人口遷移量來(lái)說(shuō)，仍需要一段時(shí)間。
從復(fù)工先后來(lái)看，基建投資走在前面，自2月10日左右各地重大項(xiàng)目陸續(xù)開啟，3月各地項(xiàng)目施工將繼續(xù)推進(jìn)，在專項(xiàng)債的支撐下預(yù)計(jì)二季度基建投資增速有望回升到6%以上。其次是制造業(yè)也在加緊復(fù)工，2月下旬多數(shù)地區(qū)已經(jīng)開始推進(jìn)，長(zhǎng)沙鍍鋅管廠家預(yù)計(jì)3月復(fù)工率在70%左右，而房地產(chǎn)建筑業(yè)開工相對(duì)較晚，主要集中在3月甚至3月中下旬開工。
五、刺激消費(fèi)類政策陸續(xù)出臺(tái)，有望支撐疫情過(guò)后需求釋放
從疫情影響面來(lái)看，制造業(yè)波及廣，影響大，其次是房地產(chǎn)。從制造業(yè)來(lái)看，不僅面臨著生產(chǎn)停滯、現(xiàn)金流中斷，資金壓力加大的局面。同時(shí)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，已有超過(guò)60個(gè)國(guó)家對(duì)我國(guó)發(fā)布入境管制，這將影響制造業(yè)出口。此外，海外疫情可能會(huì)加大我國(guó)出口壓力，不利于制造業(yè)的復(fù)蘇。從房地產(chǎn)來(lái)看，疫情之下，有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)一季度房地產(chǎn)投資或下滑接近40%，而這段時(shí)間房地產(chǎn)企業(yè)銷售的全面停滯，將給中小企業(yè)帶來(lái)資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。
因此，從房地產(chǎn)到制造業(yè)各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，地方政府以及行業(yè)協(xié)會(huì)都在積極推進(jìn)刺激消費(fèi)政策出臺(tái)。據(jù)長(zhǎng)沙鍍鋅管廠家了解，房地產(chǎn)領(lǐng)域，已有超過(guò)20省市密集出臺(tái)穩(wěn)地產(chǎn)政策。此外，近期有個(gè)別商業(yè)銀行調(diào)降非“限購(gòu)”城市首付比例的傳聞。疫情之下，“穩(wěn)樓市”也將成為政策導(dǎo)向的關(guān)鍵。
同時(shí)，汽車行業(yè)也紛紛期待針對(duì)性政策來(lái)化解疫情之下行業(yè)危機(jī)。前不久，中汽協(xié)遞交了“推遲實(shí)施國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)”建議。而對(duì)于“有條件地區(qū)，適當(dāng)放開限行、限購(gòu)”政策呼聲也較高。相信下一階段會(huì)是下游產(chǎn)業(yè)集中出臺(tái)利好政策的關(guān)鍵時(shí)期。這也意味著，隨著疫情的控制，需求有望迎來(lái)一波集中釋放。綜上，3月對(duì)于鋼材行業(yè)來(lái)說(shuō)，有憂也有喜，有危也有機(jī)!
一方面，需求未全面釋放之前，庫(kù)存仍有上升的空間，尤其是隨著鋼廠庫(kù)存向市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，社庫(kù)的消化會(huì)需要一段時(shí)間。另一方面，隨著商家陸續(xù)回歸市場(chǎng)，資金壓力不斷凸顯，拋售情緒進(jìn)一步加大。3月，尤其是3月上旬鋼材均價(jià)仍有100-150的下跌空間，特別是前期跌幅不大的區(qū)域關(guān)注價(jià)格變動(dòng)。
不過(guò)，長(zhǎng)沙
鍍鋅管廠家認(rèn)為，需求啟動(dòng)之后，庫(kù)存壓力會(huì)逐步緩解，宏觀利好進(jìn)一步加大，且隨著刺激消費(fèi)類政策的發(fā)力，需求有望迎來(lái)一輪集中釋放，隨著3月鋼價(jià)下跌后風(fēng)險(xiǎn)的集中釋放，將逐步止跌企穩(wěn)，反彈契機(jī)已然不遠(yuǎn)!
