據(jù)
長沙直縫鋼管廠家了解，今年的“金九銀十”落寞收官，再次反映了旺季不旺的行情。也給接下來的秋冬采暖季增添了更多的不確定性因素。11月在多省市重啟重污染預(yù)警中拉開大幕，全球降息潮持續(xù)，中美貿(mào)易摩擦有所緩和，鋼材依舊處于降庫存階段，消息面看似轉(zhuǎn)好的背后，掩藏不住進入淡季之后需求放緩的擔(dān)憂。
11月總體難改下行壓力。
一、十月鋼價跌幅近百元
10月現(xiàn)貨：整體趨弱，小幅下跌
【螺紋鋼】10月全國23個主要市場螺紋鋼20mm HRB400E，均價較9月下跌87元至3796元/噸。
【熱卷】10月全國24個主要市場4.75熱軋板卷，均價較9月下跌74元至3653元/噸。
【中板】10月全國21個主要市場14-20mm普中板，均價較9月下跌69元至3759元/噸。
【鋼坯】10月唐山普方坯較9月下調(diào)50元至3350元/噸。
10月期貨走勢為前低后高，震蕩偏弱
【螺紋2001】10月收于3367，較9月下跌95，最高3458，最低3256，接近8月低點,，整體偏弱。
【熱卷2001】10月收于3351，較9月下跌133，最高3462，最低3254，下破8月低點，接近3月低位，整體弱于螺紋。
【鐵礦2001】10月收于620.5，較9月下跌24.5，最高667.5，最低598.5，整體偏震蕩。
今日，現(xiàn)貨主穩(wěn)，期貨窄幅震蕩
今日期現(xiàn)波動都不大。螺紋主穩(wěn)，部分上漲10-30，螺紋鋼20mm HRB400E均價上調(diào)7至3803元/噸;熱卷穩(wěn)中偏弱，個別下跌10-20，主要市場4.75熱軋板卷平均價格下調(diào)5元至3648元/噸；中板主穩(wěn)，個別波動10-20，14-20mm普中板平均價格下調(diào)3元至3756元/噸。
期貨窄幅調(diào)整，期螺最終小漲6收報3380，熱卷下跌11收報3358，原料端波動不大。黑色系整體趨于震蕩調(diào)整，鋼材期貨MACD指標(biāo)線均呈現(xiàn)金叉向上，有一定的上行動力，但上方接近4000壓力位，短時上漲空間不大。
二、11月影響鋼價核心因素
利空因素：
1、淡季行情需求放緩
下半年以來，經(jīng)濟明顯承壓，三季度GDP增速回落至6%，“金九銀十”的旺季需求未能釋放。進入11月淡季行情，長沙直縫鋼管廠家預(yù)計需求將進一步放緩。
一方面，房地產(chǎn)作為拉動建材需求的主要支撐，投資韌性仍在但增速持續(xù)下滑，且10月新房成交延續(xù)“金九”低迷，持續(xù)轉(zhuǎn)冷。據(jù)中國指數(shù)研究院初步統(tǒng)計，10月樓市成交量環(huán)比下降5.3%，其中，一線城市成交量整體環(huán)比下降15.8%，面對房地產(chǎn)調(diào)控的資金壓力，樓市銷量下滑，將減緩房地產(chǎn)開發(fā)速度，用鋼需求有進一步下行壓力。
與此同時，制造業(yè)作為板材的重要支撐，持續(xù)疲弱。公布的10月制造業(yè)PMI為49.3，較9月下降0.5個百分點，景氣度繼續(xù)回落。且中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的“中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)調(diào)查”顯示，2019年10月汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為62.4%，環(huán)比上升3.8個百分點，庫存預(yù)警指數(shù)仍位于警戒線之上。
另一方面，今年春節(jié)提前，進入11月北方多數(shù)地區(qū)逐步轉(zhuǎn)入停工狀態(tài)，而南方地區(qū)終端采購也會有所減緩，且今年在宏觀經(jīng)濟承壓的背景下，市場預(yù)期普遍悲觀，冬儲需求或大大減弱。
2、出口放緩進口增壓
隨著國際貿(mào)易保護主義的盛行，今年鋼材出口明顯放緩。海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度鋼材出口5031萬噸，同比下降5%。且用鋼下游制造業(yè)出口也呈現(xiàn)下滑，前三季度家電銷售額同比下降4.2%。值得關(guān)注的是，盡管今年鋼價整體下行，但相較于國際市場卻沒有價格優(yōu)勢，且近幾個月鋼材面臨來自低價進口的沖擊，各類傳聞不絕于耳。據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，9月方/板坯進口突破35萬噸，比原預(yù)期超出10萬噸，是自2010年以來單月進口的最大值，2019年方/板坯進口總量預(yù)計要達到180-200萬噸。
3、成本下移
10月以來，原料端和成材同步走弱，鋼坯10月下調(diào)50至3350元/噸，庫存連續(xù)6周下降，且低價進口鋼坯對國內(nèi)價格會有一定沖擊。鐵礦石下半年以來，供需缺口持續(xù)改善，單邊上漲行情一去不復(fù)返，且隨著采暖季環(huán)保限產(chǎn)，需求會繼續(xù)減弱，長沙直縫鋼管廠家預(yù)計11月鐵礦石震蕩走弱。總體來看，11月原料端對鋼價的支撐會有所下降，成本與鋼價保持同步下行走勢。
利多因素：
1、中美貿(mào)易摩擦緩和
商務(wù)部10月31日發(fā)布聲明表示，中美雙方經(jīng)貿(mào)團隊一直保持密切溝通，目前磋商工作進展順利。雙方將按原計劃繼續(xù)推進磋商等各項工作。雙方牽頭人將于本周五再次通話。而美國白宮發(fā)言人30日表示，美國政府仍期待11月與中方敲定第一階段貿(mào)易協(xié)議。據(jù)報道，中美雙方正在為協(xié)議文字做最后收尾工作，這也使得外界對此次協(xié)議的簽署抱有樂觀態(tài)度，而中美貿(mào)易局勢的緩和，將有助于提振市場信心，緩解出口壓力。
2、逆周期調(diào)節(jié)加碼基建投資發(fā)力
日前，四川集中開工一批總投過規(guī)模超1800億元的交通重大項目，而陜西、山東、浙江、江蘇等地也先后發(fā)布最新交通項目建設(shè)計劃，四季度基建投資明顯加強。數(shù)據(jù)顯示，9月14日-20日，國家發(fā)改委基建項目申報達20154.82億元，環(huán)比上漲126.23%。作為基建發(fā)力受益最明顯的水泥行業(yè)，9月單月產(chǎn)量2.2億噸，同比增長4.7%，環(huán)比增加3.6%。臨近年末，基建投資將成為拖底經(jīng)濟的發(fā)力重點。這將利好建材和板材需求。
3、產(chǎn)量增速放緩
最近一周鋼材五大品種產(chǎn)量增加18萬噸，庫存繼續(xù)保持下降趨勢。隨著新一輪重污染預(yù)警啟動，預(yù)計增產(chǎn)壓力有望緩解。目前為止，河北、山東、山西、江蘇、河南等地均有發(fā)布重污染預(yù)警，限產(chǎn)將集中在31日至1日啟動。同時，11月進入年度檢修期，據(jù)悉，31日唐山165座高爐中共79座高爐檢修，容積為53890立方米占總?cè)莘e的34.35%。此外，三季度鋼廠利潤下滑超三成，10月由于市場悲觀預(yù)期，貿(mào)易商謹(jǐn)慎采購，庫存壓力部分轉(zhuǎn)移至鋼廠環(huán)節(jié)，鋼廠繼續(xù)加碼生產(chǎn)的動力減弱，且對比往年產(chǎn)量變動，隨著淡季需求減弱，產(chǎn)量會有一定的回落空間。
三、綜合預(yù)判
綜合來看，長沙
直縫鋼管廠家認為11月鋼價仍有下行壓力。一方面，淡季需求將逐步轉(zhuǎn)弱，北材南下給局部市場帶來供應(yīng)壓力；另一方面，冬季限產(chǎn)不再“一刀切”，產(chǎn)量回落空間有限，且成本下移，鋼廠為降庫有望進一步降低出貨價格。但同時也應(yīng)看到，鋼材市場仍處于降庫趨勢中，11月上旬，下游需求仍存在集中趕工的釋放空間。綜合判斷，11月鋼價整體走弱，跌幅較10月將明顯加大。
