鋼鐵熱點(diǎn)速評(píng)：環(huán)保檢查來(lái)襲 減產(chǎn)力度上升
發(fā)布日期:2016-08-02 瀏覽次數(shù):13212 Tag:湖南焊管廠家|焊接鋼管價(jià)格|焊接鋼管
近日，環(huán)保部開(kāi)始在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展鋼鐵行業(yè)環(huán)境保護(hù)專項(xiàng)執(zhí)法檢查，預(yù)計(jì)執(zhí)法行動(dòng)將持續(xù)到10 月。首批檢查包括8 個(gè)省份，受執(zhí)法行動(dòng)影響，江蘇、河南和內(nèi)蒙古部分鋼廠開(kāi)始停產(chǎn)，并影響到市場(chǎng)供給量，推動(dòng)了上周鋼鐵現(xiàn)貨和期貨價(jià)格的上漲，我們簡(jiǎn)評(píng)如下：
評(píng)論
此次環(huán)保執(zhí)法檢查是為落實(shí)去產(chǎn)能政策，配合供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。
今年上半年全國(guó)實(shí)現(xiàn)淘汰了鋼鐵產(chǎn)能1300 萬(wàn)噸，占全年目標(biāo)的30%，意味著下半年仍有70%的淘汰任務(wù)。年初以來(lái)，受到鋼價(jià)上漲和盈利恢復(fù)推動(dòng)，預(yù)計(jì)全國(guó)從關(guān)停到復(fù)產(chǎn)的產(chǎn)能接近9000 萬(wàn)噸，另有5000~6000 萬(wàn)噸沒(méi)有復(fù)產(chǎn)（參考Mysteel 高爐開(kāi)工率數(shù)據(jù)），眾多鋼廠的復(fù)產(chǎn)為去產(chǎn)能任務(wù)的完成制造了困難，本次環(huán)保檢查將有助于加快落后產(chǎn)能的淘汰，實(shí)現(xiàn)供給側(cè)改革的目標(biāo)。
受環(huán)保督查影響，電爐鋼廠大量停產(chǎn)，鋼材產(chǎn)量短期將有所下降。
根據(jù)Mysteel 統(tǒng)計(jì)，僅江蘇、河南和內(nèi)蒙古三省受此次環(huán)保檢查影響的鋼廠達(dá)到20 家，共計(jì)影響日均建材產(chǎn)量6.5 萬(wàn)噸，其中中頻電爐鋼關(guān)停比例更高，此類中頻電爐鋼因環(huán)保排放不達(dá)標(biāo)等原因，預(yù)計(jì)未來(lái)進(jìn)入下一批行政淘汰的產(chǎn)能列表概率較高。
7 月需求和供給均小幅下滑，市場(chǎng)處于弱平衡狀態(tài)。7 月需求仍處于淡季，根據(jù)Mysteel 統(tǒng)計(jì)全國(guó)237 家建筑鋼材貿(mào)易商每日成交量來(lái)看，7 月日均成交量環(huán)比6 月下滑了6.3%；另一方面，接連受到唐山抗震紀(jì)念和環(huán)保檢查等事件影響，7 月產(chǎn)量環(huán)比亦有小幅下滑，中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)7 月前20 天的日均產(chǎn)量環(huán)比6 月同期下降了1.6%，Mysteel 統(tǒng)計(jì)的7 月平均高爐開(kāi)工率比6 月下滑了0.2 個(gè)百分點(diǎn)。7 月整體供求弱平衡，受環(huán)保檢查帶動(dòng)減產(chǎn)預(yù)期影響，上周現(xiàn)貨鋼價(jià)反彈了40~80 元/噸，螺紋鋼期貨價(jià)格亦上漲了4.4%。
旺季漲價(jià)效應(yīng)和供給側(cè)改革預(yù)期強(qiáng)烈，三季度鋼鐵股仍有階段性機(jī)會(huì)。盡管當(dāng)前仍處于淡季，但考慮到庫(kù)存處于低位，若旺季效應(yīng)顯現(xiàn)，疊加減產(chǎn)力度增強(qiáng)（G20+環(huán)保檢查），鋼價(jià)在三季度后期可能繼續(xù)反彈。此外，下半年供給側(cè)去產(chǎn)能的力度將比上半年進(jìn)一步加大（全年淘汰任務(wù)尚有70%未完成），疊加國(guó)企改革等催化劑的影響，三季度鋼鐵股仍有階段性的機(jī)會(huì)。建議繼續(xù)持有鋼鐵股，直到旺季漲價(jià)預(yù)期兌現(xiàn)，關(guān)注低估值的國(guó)有標(biāo)的，A 股關(guān)注鞍鋼、河鋼、新鋼、方大特鋼，港股維持推薦鞍鋼-H。
