據(jù)
直縫鋼管廠家了解，“五一”節(jié)前最后一個交易日，黑色系又一次延續(xù)強(qiáng)勢姿態(tài)收獲“紅色星期二”。截至當(dāng)日收盤，鐵礦石、螺紋鋼期貨、熱卷主力合約漲幅均逾2%。焦炭、動力煤等品種也強(qiáng)勢收紅。現(xiàn)貨市場情況究竟如何？5月黑色系品種走勢將如何演繹呢？接下來小編來為大家進(jìn)行具體介紹。
產(chǎn)量穩(wěn)居高位存風(fēng)險，環(huán)保限產(chǎn)擾動恐再度來襲
4月份螺紋鋼實際周產(chǎn)量繼續(xù)快速回升，截至4月末已連續(xù)第七周攀升，不僅不斷刷新著同期新高，甚至在4月下半月屢創(chuàng)歷史新高，持續(xù)時間及平均積累速度均遠(yuǎn)超往年同期，高產(chǎn)量壓力繼續(xù)增加。高爐開工方面，伴隨著強(qiáng)化管控執(zhí)行臨近尾聲，部分鋼廠高爐逐漸走上復(fù)產(chǎn)之路，全國高爐開工率持續(xù)回升，已超去年同期水平，距離去年高點已不到1.4個百分點；但在《唐山市重點行業(yè)2019年第二至第三季度錯峰生產(chǎn)實施方案》的補(bǔ)充規(guī)定要求下，4月份唐山地區(qū)高爐開工率及產(chǎn)能利用率漲幅有限，走勢偏平穩(wěn)，距離去年同期還有空間。由此來看，5月份后期供應(yīng)端關(guān)鍵將在于限產(chǎn)政策的把控及執(zhí)行力度。
需求集中旺季已過，后期釋放空間有限
4月份整體需求情況基本符合旺季特征，一二線城市房價有所回暖帶動房地產(chǎn)開發(fā)投資重心向一二線城市傾斜，3月房地產(chǎn)投資累計同比增速再度上行到11.8%，銷售端也略有好轉(zhuǎn)，銷售面積增速同比降幅收窄至0.9%。基建方面也在持續(xù)發(fā)力，4月份表現(xiàn)較好，據(jù)不完全統(tǒng)計，四月份各地重大項目開工數(shù)約4200個，總投資額逾2.1萬億；發(fā)改委批復(fù)項目情況同比去年也是明顯偏好，4月份發(fā)改委共批復(fù)2個項目，投資額1232.44億元，前四個月共批復(fù)10個項目，較去年前四個月翻一倍，總投資額6243.77億元，約為去年同期6倍有余。
按往年規(guī)律來看5月份房地產(chǎn)和基建需求整體仍有增量，歷年4到6月份是房屋施工面積、新開工面積的上升通道，對應(yīng)鋼材下游需求增量還是有的。但是從測算的周度螺紋鋼表觀消費量來看，5月份則存在季節(jié)性的弱化特征，其原因可歸結(jié)于無論是房地產(chǎn)還是基建，其需求預(yù)期的核心均在于資金，真實需求釋放能力最終還是由資金決定的，而從季節(jié)周期性來看，4月、5月份的社會融資規(guī)模以及財政支出增速均是傳統(tǒng)的環(huán)比弱勢周期，也就是說，在資金環(huán)境的季節(jié)性弱勢階段下，需求支撐力就已有欠缺，需求釋放空間恐怕不會過大。
供需雙弱格局下庫存降幅有望縮小
數(shù)據(jù)顯示，4月份最后一周，螺紋鋼社會庫存周環(huán)比減少35.82萬噸至673.27萬噸，螺紋鋼鋼廠庫存周環(huán)比減少5.83萬噸至198.32萬噸；五大品種鋼材社會庫存周環(huán)比減少61.13萬噸至1272.06萬噸，鋼廠庫存周環(huán)比減少5.83萬噸至446.53萬噸。
4月份螺紋鋼社會庫存的去化過程繼續(xù)，整體來看去化平均速度與去年不相上下，18年以平均每周43.19萬噸的水平進(jìn)行連續(xù)去庫存，周去化均速約3.99%，而截至4月份，周去化均速已達(dá)4.24%；螺紋鋼鋼廠庫存4月下半月起降速明顯放緩，但從絕對水平來看已降至絕對的歷史同期低位，一方面反映鋼廠依然保持著一定增產(chǎn)動力，另一方面也反映需求端也相對比較旺盛，高位的表觀消費水平支撐著高產(chǎn)量背景下比較穩(wěn)定的去庫進(jìn)程。
螺紋鋼庫存的去化速度自4月中下旬起開始收窄，顯示終端需求已有所放緩。旺季需求脈沖過后，表觀需求進(jìn)入季節(jié)性弱勢周期，貿(mào)易商的采購心態(tài)及行為將會影響鋼廠出貨情況，5月庫存降幅大概率將會收窄，鋼廠庫存在五一假期過后也有望攀升。
總體來看，
直縫鋼管廠家認(rèn)為，5月份螺紋鋼有望呈現(xiàn)“供需雙弱”的格局，高產(chǎn)量必然會有壓力，但在環(huán)保限產(chǎn)嚴(yán)格限產(chǎn)施壓的5月也將對產(chǎn)量有所壓制，而與此同時下游工地的開工情況也將受限，再加上資金方面在4、5月份的季節(jié)性萎縮也將影響對于價格的預(yù)期，供需雙弱格局下，方向型尚難明確，后期需重點關(guān)注資金相關(guān)數(shù)據(jù)以及庫存下降情況的變化是否會帶來調(diào)整性壓力。
