據(jù)
湖南鍍鋅管廠家了解，近期螺紋鋼期價呈高位震蕩走勢，主力1905合約在3800元/噸附近盤整。后期，螺紋鋼期價能否重回上漲通道并再創(chuàng)新高？筆者認為，當(dāng)前，螺紋鋼基本面多空因素交織，期價繼續(xù)上漲的動力減弱，短期將以弱勢震蕩為主。
需求偏強但預(yù)期趨弱
從房地產(chǎn)行業(yè)運行數(shù)據(jù)來看，1月~2月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資12090億元，同比增長11.6%，增速比2018年全年提高2.1個百分點；房屋新開工面積為18814萬平方米，同比增長6.0%，增速回落11.2個百分點；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積為1545萬平方米，同比下降34.1%。從上述數(shù)據(jù)可以看出，今年初以來，房地產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)出現(xiàn)分化。房地產(chǎn)銷售下滑和企業(yè)資金端的壓力抑制了房企的拿地意愿，房企土地購置面積增速下滑較快，將抑制后期房地產(chǎn)新開工和開發(fā)投資增速。
從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資來看，今年初以來，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速企穩(wěn)反彈。1月~2月份，全國基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè))同比增長4.3%，增速比2018年全年提高0.5個百分點。
受房地產(chǎn)開發(fā)投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資增速上升的影響，今年春季螺紋鋼需求明顯好于去年。據(jù)統(tǒng)計，3月21日，全國237家流通商螺紋鋼日成交量為186661噸，同比上升11.87%。鋼材市場成交良好，提振近期螺紋鋼期價。但是，受房企土地購置面積和商品房銷售面積下滑拖累，后期，螺紋鋼需求或?qū)⒆呷酰萍s螺紋鋼價格上漲。
供給壓力進一步加大
目前，北方采暖季已經(jīng)結(jié)束，華北地區(qū)鋼廠陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，鋼材產(chǎn)量持續(xù)增加。據(jù)有關(guān)機構(gòu)統(tǒng)計，截至3月22日，163家鋼廠高爐開工率為63.4%，環(huán)比上升1.1個百分點；全國螺紋鋼周度產(chǎn)量為330.69萬噸，環(huán)比上升5.57萬噸，同比上升18.24萬噸，為近5年同期最高水平。螺紋鋼供給壓力加大。另外，近期，原材料價格開始高位回落，鐵礦石和焦炭價格下降利于鋼廠利潤的恢復(fù)。目前，螺紋鋼生產(chǎn)平均毛利潤升至600元/噸附近，鋼廠生產(chǎn)的積極性較高，鍍鋅管廠家預(yù)計高爐開工率將維持高位運行。螺紋鋼產(chǎn)量增長，將利空價格。
螺紋鋼去庫存速度較快
庫存方面，受春節(jié)后需求復(fù)蘇良好的影響，螺紋鋼社會庫存下降的時間明顯早于去年。2018年春季，螺紋鋼社會庫存下降的時間為3月16日，而今年則為3月7日，提前了近10天。
另外，今年螺紋鋼去庫存速度也快于去年。截至3月21日當(dāng)周，全國螺紋鋼社會庫存為916.94萬噸，環(huán)比下降56.2萬噸，同比下降156.3萬噸；全國螺紋鋼鋼廠庫存為255.34萬噸，環(huán)比下降20.06萬噸，同比下降97.44萬噸。3月21日當(dāng)周，螺紋鋼庫存合計下降76.26萬噸，與去年同期周降50萬噸的速度相比，今年去庫存的速度明顯加快。因此，目前，鋼貿(mào)商和鋼廠的庫存壓力均較小，對螺紋鋼價格形成支撐。
綜上所述，近期螺紋鋼下游需求良好，庫存持續(xù)下降，但供給壓力進一步加大，加之國際宏觀面走弱，螺紋鋼基本面多空因素交織，價格繼續(xù)上漲的動力不足。
鍍鋅管廠家預(yù)計螺紋鋼期價近期將以高位回調(diào)為主，1905合約價格運行區(qū)間為3600元/噸~3800元/噸。
