據(jù)
湖南方矩管廠家了解，鐵礦石期貨一改前一交易日的大漲勢(shì)頭，集體大跌。截至收盤，鐵礦石期貨主力合約收盤跌2.69%，創(chuàng)去年11月26日以來(lái)最大跌幅。新加坡鐵礦石期貨一度重挫7%，跌至82美元/噸。“春節(jié)后的第一個(gè)交易日，大商所鐵礦石期貨強(qiáng)勢(shì)漲停，昨日鐵礦石期貨增倉(cāng)下行，說明市場(chǎng)看漲情緒消退，回歸基本面主導(dǎo)走勢(shì)。”
鋼廠目前采購(gòu)謹(jǐn)慎，主要是現(xiàn)在處于鋼材庫(kù)存季節(jié)性增長(zhǎng)階段。今年春節(jié)偏早，鋼廠生產(chǎn)周期長(zhǎng)于下游需求周期，下游需求啟動(dòng)一般要到3月中下旬，在下游需求真正啟動(dòng)之前，鋼廠對(duì)原燃料都是按需采購(gòu)。目前鐵礦石價(jià)格透支了預(yù)期，不可持續(xù)，有回調(diào)壓力，一旦后期鋼廠鋼材庫(kù)存累積過多，鋼廠有可能率先降低自身原燃料庫(kù)存，避免存貨跌價(jià)損失。“現(xiàn)在鋼廠庫(kù)存仍然比較寬裕，最大的不確定因素是下游需求情況。目前鐵礦石價(jià)格偏高，很多企業(yè)不會(huì)盲目購(gòu)買。”
“短期鐵礦石價(jià)格進(jìn)一步上漲動(dòng)力不足，后期的走勢(shì)需要關(guān)注鋼材終端需求情況。”國(guó)投安信期貨研究院黑色高級(jí)分析師張賀佳稱，鋼廠將針對(duì)利潤(rùn)情況，采取相應(yīng)的鐵礦石補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏，屆時(shí)鐵礦石價(jià)格走勢(shì)將呈現(xiàn)不同的特征。若黑色系“領(lǐng)頭羊”成材繼續(xù)走強(qiáng)，帶動(dòng)黑色系整體回暖，鋼廠保持合理利潤(rùn)，鋼廠可能在成材需求旺季真正到來(lái)前，采取快速集中補(bǔ)庫(kù)策略，屆時(shí)鐵礦石將繼續(xù)振蕩走強(qiáng)。如果黑色系在成材庫(kù)存快速積累背景下迅速走弱，鋼廠利潤(rùn)大幅收縮，將使得部分虧損或利潤(rùn)偏低鋼廠檢修，采取拉長(zhǎng)補(bǔ)庫(kù)時(shí)間甚至降庫(kù)存、改變配礦結(jié)構(gòu)等策略，屆時(shí)鐵礦石可能高位振蕩甚至有所走弱。
上述受訪人士認(rèn)為，鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)大幅攀升至近年高位，巴西潰壩事件影響和市場(chǎng)情緒在盤面已經(jīng)有所體現(xiàn)，部分受影響的項(xiàng)目整改后可能重新復(fù)產(chǎn)，屆時(shí)會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成反向沖擊。后期行情是繼續(xù)大幅向上，抑或走弱，需要關(guān)注成材等整體情況。
值得注意的是，如果鐵礦石價(jià)格長(zhǎng)期維持在80美元/噸以上高位，則之前減產(chǎn)、停產(chǎn)的非主流礦山將有動(dòng)力復(fù)產(chǎn)，全球礦山富裕產(chǎn)能有能力彌補(bǔ)巴西潰壩事故帶來(lái)的鐵礦石產(chǎn)量缺口，屆時(shí)鐵礦石價(jià)格將重新受壓趨弱。“考慮到鐵礦石供應(yīng)長(zhǎng)期仍處于過剩格局，若盤面出現(xiàn)較高升水，現(xiàn)貨企業(yè)在現(xiàn)貨銷售不暢或庫(kù)存量較大情況下，可以考慮少量采取套期保值策略。”張賀佳說。
“下一步鐵礦石價(jià)格將平穩(wěn)回歸，跟隨鋼材價(jià)格波動(dòng)。屆時(shí)我們將關(guān)注全球礦山長(zhǎng)期補(bǔ)缺口能力，鋼廠可能會(huì)選擇利用大商所鐵礦石期貨擇時(shí)套期保值。”
據(jù)
方矩管廠家了解到，鐵礦石價(jià)格短期內(nèi)的大幅波動(dòng)，給相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)。鐵礦石期貨市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行和價(jià)格合理波動(dòng)，為產(chǎn)業(yè)客戶提供了較好的套保和點(diǎn)價(jià)機(jī)會(huì)，幫助其轉(zhuǎn)移價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，期現(xiàn)“兩條腿”走路、開展期貨套保已成為國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的一大趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，2018年，大商所鐵礦石期貨法人客戶日均持倉(cāng)占比達(dá)41%，同比增長(zhǎng)近4個(gè)百分點(diǎn)。
