據(jù)
湖南直縫鋼管廠家了解，鋼鐵行業(yè)作為重工業(yè)首當(dāng)其沖，今后幾年會(huì)有若干行業(yè)接過這根改革的接力棒，至于環(huán)保等問題，不應(yīng)過多與鋼鐵行業(yè)掛鉤，更不應(yīng)過度解讀，至多只會(huì)成為影響鋼價(jià)走勢(shì)波動(dòng)性的一個(gè)影響因素。近年全球民粹主義升溫，各國(guó)貿(mào)易保護(hù)措施頻出，大國(guó)博弈已經(jīng)從貿(mào)易領(lǐng)域向科技、軍事等領(lǐng)域蔓延，與其說是貿(mào)易摩擦更不如說是體制與體制之間的拷問。筆者將從以下幾個(gè)維度簡(jiǎn)要分析亥豬年國(guó)內(nèi)鋼價(jià)走勢(shì)。
宏觀情緒躁動(dòng)，基差快速修復(fù)
近期宏觀暖風(fēng)頻吹，維穩(wěn)刺激政策漸出，股商等大類資產(chǎn)均出現(xiàn)不同程度反彈，個(gè)別品種甚至出現(xiàn)反彈加速態(tài)勢(shì)，悲觀預(yù)期得到有效修復(fù)，行業(yè)貼水大幅度縮小，拿螺紋鋼舉例，截止上周五螺紋期貨05合約貼水現(xiàn)貨（上海）117元/噸，原料端焦炭和鐵礦反彈幅度甚至高于成品材。當(dāng)然本次反彈無論從技術(shù)上還是基本面上看，都是筆者之前所預(yù)料到的，距離春節(jié)放假只剩兩周，而多數(shù)貿(mào)易商會(huì)在年前一周放假，短期的鋼價(jià)走勢(shì)從供需看已經(jīng)沒有太大意義。
庫(kù)存轉(zhuǎn)移受阻，冬儲(chǔ)收效甚微
當(dāng)前冬儲(chǔ)效果明顯低于去年，鋼廠庫(kù)存轉(zhuǎn)移效果不及預(yù)期，去年節(jié)前第三周螺紋廠庫(kù)179.85萬噸，社庫(kù)448.25萬噸，差值近270萬噸左右；而今年同期螺紋廠庫(kù)184.9萬噸，社庫(kù)396.5萬噸，差值僅有210萬噸左右。最終差值需要等到本月31日才可以看到，不過大概率低于去年同期。
供需錯(cuò)配可期，風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)會(huì)
節(jié)后第一周庫(kù)存總量是關(guān)鍵，筆者元旦期間預(yù)測(cè)節(jié)前庫(kù)存高點(diǎn)大概率低于去年同期，這個(gè)觀點(diǎn)基本上不會(huì)有錯(cuò)，但由于近期有不少鋼廠推出春節(jié)檢修計(jì)劃，產(chǎn)量端需要至少再觀察兩周才能進(jìn)行估算，屆時(shí)筆者會(huì)第一時(shí)間發(fā)布自己的預(yù)估值給大家參考。
首先我們明確一下概念，鋼材只有被使用掉了，才能算是從庫(kù)存中去除了，不然只能是一種庫(kù)存的轉(zhuǎn)移，這里面包括廠庫(kù)，在途，社庫(kù)，終端。當(dāng)然貿(mào)易商的投機(jī)需求導(dǎo)致的庫(kù)存屬于社會(huì)庫(kù)存，但是很難及時(shí)反應(yīng)在我網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的庫(kù)存當(dāng)中。經(jīng)過筆者統(tǒng)計(jì)，一般來說終端工地每年元宵節(jié)后才會(huì)逐步啟動(dòng)，一個(gè)月以后全面開工。當(dāng)然近幾年也出現(xiàn)過年后價(jià)格突然爆漲的情況，筆者分析那是投機(jī)需求集中釋放的結(jié)果，并非趨勢(shì)，只能是節(jié)奏上的問題。無論是年后需求的提前釋放還是正常釋放，庫(kù)存的蓄水量是有限的，而剛需的釋放是緩慢有節(jié)奏的，一旦供需出現(xiàn)錯(cuò)配，一定會(huì)通過價(jià)格的上漲或者下跌來重新達(dá)到平衡，并且這個(gè)過程是迅速而劇烈的。
從投機(jī)需求釋放節(jié)奏的角度分析，筆者對(duì)年后可能出現(xiàn)的情況做出如下判斷，第一種情況：如果節(jié)后四周內(nèi)庫(kù)存突然出現(xiàn)磊庫(kù)放緩現(xiàn)象，即節(jié)前冬儲(chǔ)需求后移，貿(mào)易商投機(jī)需求集中爆發(fā)，鋼價(jià)風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)后移，如2017年，不過時(shí)間不會(huì)太長(zhǎng)，最多樂觀2-3周時(shí)間，即2月底3月初開始調(diào)整。第二種情況：如果節(jié)前冬儲(chǔ)投機(jī)需求集中釋放，那么年后鋼價(jià)風(fēng)險(xiǎn)前移，如2018年，節(jié)后第二周開始立馬開啟一波快速回落，即2月中旬開始調(diào)整。
大國(guó)博弈持續(xù)，節(jié)奏有所放緩
3月份的貿(mào)易談判值得關(guān)注，當(dāng)然這個(gè)不做過多介紹，筆者是不看好的，因?yàn)檫@就不是大國(guó)的貿(mào)易問題，只是從貿(mào)易角度切入而已。簡(jiǎn)單來說他要的你給不了，你給的他不一定要，不給的話就給你搞事情，當(dāng)然了，改革了老百姓肯定是受益的，這是好事兒。鑒于美國(guó)短期經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)加劇，債務(wù)問題突出，對(duì)于貿(mào)易問題態(tài)度有所緩和，不間斷談判應(yīng)該是今年的主旋律。綜述，
直縫鋼管廠家認(rèn)為節(jié)后風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)不到只會(huì)遲到或者早到，望大家警惕。
