4月到7月17日螺紋鋼的上漲在于預期的修復和環(huán)保不斷升級。央行降準，擴大內(nèi)需疊加貿(mào)易戰(zhàn)情緒緩和修復宏觀預期;環(huán)保限產(chǎn)不斷升級加碼，去庫存末端過渡階段，鋼廠挺價，貿(mào)易商情緒釋放疊加淡季不淡。7月的行情呈現(xiàn)高位震蕩，在于復產(chǎn)是否會因環(huán)保升級再次夭折。接下來市場風險點在于：宏觀經(jīng)濟大幅下滑導致需求承壓;環(huán)保限產(chǎn)不及預期;貿(mào)易戰(zhàn)勢頭再起。
鍍鋅管廠家會一直關注此事！
粗鋼產(chǎn)量再創(chuàng)佳績
從目前的市場情緒來看，無論限產(chǎn)的力度還是執(zhí)行力都比較大，高爐整體開工率不及預期，但電爐釋放產(chǎn)量抵消了一部分產(chǎn)量。疊加中美貿(mào)易戰(zhàn)影響出口走低，鋼材當月出口量有所下滑。同時，因地條鋼因素，鋼材實際產(chǎn)量從表外轉向表內(nèi)，粗鋼產(chǎn)量大幅增長也間接說明高需求。國家統(tǒng)計局6月數(shù)據(jù)顯示:2018年6月我國粗鋼產(chǎn)量8020萬噸，同比增長7.5%，日均產(chǎn)量267.3萬噸;1-6月我國粗鋼產(chǎn)量45116萬噸，同比增長6.0%;6月我國鋼材產(chǎn)量9551萬噸，同比增長7.2%;1-6月我國鋼材產(chǎn)量53085萬噸，同比增長6.0%。粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)近期歷史新高，但鋼材日均產(chǎn)量創(chuàng)三年歷史新低。
淡季不淡再次上演攻心計
7月初環(huán)保督查回頭看結束，州地區(qū)復產(chǎn)因環(huán)保問題停滯不前,預計供給增量會小幅下降,需求層面南方進入多雨季節(jié),影響終端需求采購情緒。7月17日，統(tǒng)計的32家流通商建材成交量總計19611.057噸，環(huán)比上周二減8.00%，較上一交易日減1.96%，較6月成交均值減18.69%。分區(qū)域來看，西北地區(qū)(20家)成交量總計13513.109噸，環(huán)比上周二增2.59%，較上一交易日減6.13%，較6月成交均值減11.09%。西南地區(qū)(12家)成交量總計6097.948噸，環(huán)比上周二減25.13%，較上一交易日增8.74%，較6月成交均值減31.64%。鋼價短期內(nèi)震蕩調(diào)整的概率加大,及時關注成交、庫存情況。中期來看,市場對于需求走勢重拾信心,占需求約58%的地產(chǎn)投資能有效對沖基建需求下滑,房企補庫存加快資金回流。另外央行今日公布了“2018年中央國庫現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款(七期)招投標結果”，傳遞了引導市場利率走低的重要信號!可以看出，此次央行向商業(yè)銀行釋放了1500億的資金，為期3個月，年化中標利率為3.7%。比此前同類存款有了較大幅度降低，同時也利好房企、制造業(yè),預計鋼價仍能持平于去年。
預期因素修正，環(huán)保兌現(xiàn)支撐鋼價
鍍鋅管廠家從當前的環(huán)保于產(chǎn)量的相互關系來看，去產(chǎn)能初期，環(huán)保對鋼價的影響力較大，但去產(chǎn)能后期來看，相關設備產(chǎn)能利用率提高，行業(yè)運行效率改善明顯，環(huán)保對鋼鐵供給能力的約束削弱。但當前時間節(jié)點，環(huán)保政策密集出臺，唐山再次開展限產(chǎn)40-50天環(huán)保限產(chǎn)，并且排污限定政策同時出臺，供應再遭壓縮。環(huán)保后期常態(tài)化，即使徐州部分鋼廠復產(chǎn)，也完全被唐山和邯鄲地區(qū)的限產(chǎn)對沖，供給端在環(huán)保高壓下持續(xù)收縮，后期預計仍會有其他污染嚴重的區(qū)域出臺相應政策。環(huán)保高壓常態(tài)化和趨嚴化抑制產(chǎn)量釋放，雨季深入、需求環(huán)比大概率走弱，環(huán)保將削弱鋼鐵行業(yè)的季節(jié)性，淡季供需仍呈現(xiàn)緊平衡狀態(tài)。環(huán)保因素依舊是供給端一個主要的擾動因素，且政策的實施力度與方式博弈性加大，對供給端調(diào)節(jié)性逐漸顯現(xiàn)。
