國企改革一直是近兩年的熱點(diǎn)，其中央企重組更成為國企改革中的最大風(fēng)口。繼南北車合并、五礦中冶戰(zhàn)略重組后，昨天下午，寶鋼股份和武鋼股份雙雙發(fā)布公告，稱各自控股股東正在籌劃戰(zhàn)略重組事宜。鑒于該事項存在重大不確定性，昨天晚間，寶鋼股份、武鋼股份雙雙發(fā)布停牌公告。截至發(fā)稿，有關(guān)兩方重組的具體事宜尚未對外披露。
從我國鋼鐵行業(yè)現(xiàn)狀分析可知，隨著近兩年鋼鐵行業(yè)形勢急轉(zhuǎn)直下，不少鋼鐵企業(yè)陷入全面虧損。鋼鐵價格數(shù)據(jù)顯示，我國鋼價從2011年以來整體處于下跌態(tài)勢。武鋼和寶鋼作為國內(nèi)鋼鐵龍頭企業(yè)，此次重組是否意味著鋼鐵行業(yè)的并購重組將走向高潮？戰(zhàn)略重組能否扭轉(zhuǎn)行業(yè)頹勢推動產(chǎn)業(yè)升級？
昨天午后，寶鋼股份和武鋼股份終于還是雙雙發(fā)布公告，稱已接到各自控股股東寶鋼集團(tuán)和武漢鋼鐵（集團(tuán)）公司的通知，后兩者正在籌劃戰(zhàn)略重組事宜。不過，目前重組方案還尚未確定，方案確定后也需獲得有關(guān)主管部門批準(zhǔn)。事實上，寶鋼集團(tuán)總經(jīng)理陳德榮今年四月就曾表示眼下鋼鐵行業(yè)整體的困境對于大的鋼鐵集團(tuán)也會是機(jī)遇。他指出，寶鋼作為行業(yè)龍頭企業(yè)，市場占有率還不足5%。所以未來整個行業(yè)是一個去產(chǎn)能化的過程，但是作為寶鋼來說，這是一個趁這個機(jī)會怎么來兼并、來重組，來通過市場經(jīng)濟(jì)的方式，拓展我們的市場占有率的過程。
陳德榮所說的行業(yè)集中度低是鋼鐵行業(yè)一直以來被詬病的問題之一。中國鋼鐵工業(yè)已經(jīng)占到全球市場份額的一半，但是行業(yè)前四大的鋼鐵企業(yè)的粗鋼產(chǎn)量占比約18%，而在日本前兩大鋼企的市場占有率就超過70%。而提高行業(yè)集中度，大浪淘沙是不少鋼鐵巨頭對本輪去產(chǎn)能的期待。已經(jīng)與馬鋼合并的長江鋼鐵董事長李建設(shè)表示，價格上漲大家就一哄而起，價格下跌就互相殘殺，如果能通過去產(chǎn)能，如果通過兼并重組淘汰落后，提高行業(yè)集中度，中國才能從鋼鐵大國走向鋼鐵強(qiáng)國。
事實上，寶鋼集團(tuán)與武鋼集團(tuán)重組消息由來已久，早在一年前，原寶鋼股份總經(jīng)理馬國強(qiáng)執(zhí)掌武鋼集團(tuán)以來，兩大鋼鐵集團(tuán)重組合并的傳聞則從未間斷過。近日市場中也有傳言，只是一直沒有具體時間表，更沒料到會在周末突發(fā)確認(rèn)性公告。本月16日召開的武鋼股份2015年度股東大會上，董事長馬國強(qiáng)在回應(yīng)武鋼寶鋼合并傳聞時還再次作出否認(rèn)。上周五也就是上一個交易日的6月25日，寶鋼股份和武鋼股份還均以下跌收盤，前者報于4.9元/股，下跌1.61%；后者報于2.76元/股，下跌1.78%。其他“同門”公司股價也未出現(xiàn)異動，消息可謂瞞得密不透風(fēng)。業(yè)內(nèi)人士表示，大型鋼企的兼并重組困難不少，具體方案制定需要非常謹(jǐn)慎。對企業(yè)而言富余人員怎么安置，資產(chǎn)怎么處置。現(xiàn)在國企被民企兼并，或者說跨地區(qū)的重組，障礙還是比較大。中央政府、地方政府、稅收、金融，很多因素會導(dǎo)致兼并重組缺乏動力，兼并失敗的概率是比較大的。
不過，今年3月工信部就鋼鐵的產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策已經(jīng)公開征求意見，進(jìn)一步提出組織鋼鐵企業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，加快兼并重組。國家發(fā)改委對外經(jīng)濟(jì)研究所國際合作室主任張建平表示，鋼鐵產(chǎn)能規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了一定程度，自身迫切需要進(jìn)行調(diào)整，加快轉(zhuǎn)型升級，同時，去產(chǎn)能的步伐需要持續(xù)加快，其中尤其是一些國企。
張建平認(rèn)為，這就意味著一定要加快行業(yè)的兼并重組，在這之前，需要安置大量下崗工人，消減富余的人員。在這一過程中，要使用經(jīng)濟(jì)政策去產(chǎn)能，不能依靠行政手段，例如提高產(chǎn)品的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，同時逐步推進(jìn)資源稅、環(huán)境稅的改革。
其實此次兩個鋼鐵龍頭的重組不僅在行業(yè)內(nèi)、企業(yè)內(nèi)產(chǎn)生巨大影響，也有可能在資本市場一石激起千層浪。開元證券研究所副所長楊海認(rèn)為，此次重組將對大盤指數(shù)形成巨大的推動作用。他表示，這次重組發(fā)生在供給側(cè)改革的重要時期，這種并購重組在二級市場反應(yīng)尤其是股票市場反應(yīng)、影響很深遠(yuǎn)，尤其這些大型企業(yè)在指數(shù)占的權(quán)重比較高，對整個市場尤其是對大盤指數(shù)形成一個很大的推動作用，也因此引發(fā)投資者對于供給側(cè)改革的一種關(guān)注。
但銀河證券策略分析師秦小兵提醒，盡管兩巨頭重組可能助推國企改革主題升溫，但投資者仍需謹(jǐn)慎。
秦小兵指出，這標(biāo)志著國企改革的這個主題有可能會升溫。鋼鐵行業(yè)作為去產(chǎn)能的重要行業(yè)，其它公司可能也會獲得一個正面的影響，目前整個市場由于英國脫歐帶來的風(fēng)險偏好不高，因此對它的積極影響也不能給與過高的期望。
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