需求回暖制約鋼價下行
發(fā)布日期:2017-10-25 瀏覽次數(shù):7618 Tag:直縫管廠家|直縫管價格|直縫管批發(fā)
目前北方即將進入季節(jié)性停產(chǎn)和現(xiàn)貨成交停滯期，鋼價經(jīng)過限產(chǎn)和需求的博弈找到了短期均衡，但是要重新回到上漲行情需要等待。
1、鋼材庫存下降，需求尚可
9月地產(chǎn)投資增速繼續(xù)上行至9.20%，商品房銷售數(shù)據(jù)不斷惡化，9月同比增速為-1.5%，環(huán)比下降5.76個百分點。雖然本輪地產(chǎn)調(diào)控中，銷售下滑向投資傳遞的節(jié)奏不同于以往，但考慮到房地產(chǎn)行業(yè)投資開發(fā)中資金來源主要依靠前期銷售，因此后期能否延續(xù)前期投資增速存在不確定。綜合來看，短期需求增速缺乏迅速提升動力，但下降空間也不會太大。另外，1-9月汽車產(chǎn)量和基建投資增速基本持穩(wěn)，同樣顯示出經(jīng)濟自身較強的復(fù)蘇動力。從不同鋼材下游部門來看，1-9月數(shù)據(jù)表明需求增速的底部已經(jīng)探明，但內(nèi)生性加速上漲還需時日。
直縫管、
直縫鋼管等現(xiàn)貨供應(yīng)商盛仕達高度關(guān)注鋼價動態(tài)，從近期鋼價回調(diào)的行情來看，市場關(guān)注焦點從供給轉(zhuǎn)向需求后，需求端雖暫時不能成為引導(dǎo)鋼價繼續(xù)上漲的驅(qū)動力，但能夠限制鋼價跌幅；同時不能忽視本輪鋼價上漲過程中，需求復(fù)蘇在供給側(cè)背后起到的提振作用。長遠來看，需求復(fù)蘇對市場的重要程度會逐漸代替供給側(cè)收縮的影響。
2、供給收縮政策執(zhí)行良好
供應(yīng)方面，鋼廠日均產(chǎn)量被限制的跡象非常明顯。9月份最新數(shù)據(jù)顯示，粗鋼日均產(chǎn)量為239.43萬噸，較8月份下降0.49個百分點，行業(yè)螺紋鋼毛利在800元/噸-900元/噸的高水平，較上月850元/噸-950元/噸環(huán)比略降50元/噸-100元/噸，變化不大。在衡量利潤率和庫存水平后可以發(fā)現(xiàn)，2010年以來歷史性的高利潤和歷史性的低庫存水平是共生的，這表明行業(yè)供應(yīng)即便小幅增加，但是相對需求增速較小，供需格局已發(fā)生了質(zhì)的變化。9、10月旬度高頻數(shù)據(jù)顯示，國慶節(jié)長假后螺紋鋼總庫存連續(xù)兩周下降，和上海螺紋終端采購量的負相關(guān)性非常密切。
另外一方面，原材料下跌幅度較大，鐵礦石外礦發(fā)貨量和港口庫存水平波動一致，鋼價在如此高的利潤水平下，對上游成本的依賴程度趨弱。未來，在短期震蕩后，對鋼價上行應(yīng)該有所期待。
