包括去杠桿在內(nèi)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是過去幾年中國經(jīng)濟的主要任務(wù)。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中短期的五項任務(wù)是去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板。其中去產(chǎn)能、去庫存和去杠桿高度關(guān)聯(lián)。格潤德作為
方矩管、
鍍鋅管、焊管、直縫管等產(chǎn)品的優(yōu)秀制造企業(yè)，對此事一直非常關(guān)注！
兩年之前，2015年11月，習(xí)近平總書記在中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次會議上提出了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的概念。這將是今后幾年經(jīng)濟工作的一個主線。實際上，包括供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革在內(nèi)，十八大以來有很多重要的經(jīng)濟理論和政策的創(chuàng)新。例如，中央提出了研究中國特色社會主義經(jīng)濟學(xué)的問題，這幾年的中央經(jīng)濟工作會議可以說已經(jīng)對中國特色社會主義經(jīng)濟學(xué)做了一次總結(jié)。新常態(tài)理論、五大發(fā)展理念、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成為了經(jīng)濟政策的主線和框架，很多政策都是圍繞這個主線和框架制定的。此外，在區(qū)域發(fā)展政策上，提出了一帶一路、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟帶等戰(zhàn)略，后來又提出發(fā)展粵港澳大灣區(qū)。“一帶一路”倡議成為對外開放的重要內(nèi)容。在產(chǎn)業(yè)政策上，提出了“中國制造2025”。關(guān)于生態(tài)發(fā)展，也有一些新的政策。
新常態(tài)理論、五大發(fā)展理念、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，這是我們通過總結(jié)這些年中國經(jīng)濟面臨的主要問題而總結(jié)出來的理論和政策，其中包括很多內(nèi)容。我認為，去杠桿是最核心的內(nèi)容之一。
我們首先來看中國經(jīng)濟所處的形勢和階段。2013年，“三期疊加”理論被提出來——經(jīng)濟增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期。當時一個很重要的判斷是世界經(jīng)濟的復(fù)蘇會很緩慢。2014年5月，習(xí)近平總書記提出了新常態(tài)的概念，替代了“三期疊加”的提法。新常態(tài)的主要特征是什么呢？2014年中央經(jīng)濟工作會議提出了新常態(tài)的九大特征。我總結(jié)了新常態(tài)的四個特征。第一，經(jīng)濟增長從高速轉(zhuǎn)向中高速。第二，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)要優(yōu)化。新常態(tài)的根本特征是人均GDP到了8000美元以后，居民需求結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，特別是消費結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。第三，創(chuàng)新驅(qū)動。第四，轉(zhuǎn)型過程中會有風險，要防范風險，強調(diào)底線思維。簡單總結(jié)，就是宏觀政策要穩(wěn)，微觀政策要活，社會政策要托底。
2015年中國經(jīng)濟出現(xiàn)了不少波折，包括6月中之后的股票市場迅速下行、8月11日人民幣匯率形成機制改革之后人民幣較大幅度貶值等。對于我們在政府部門做政策研究的人而言，需要研究政策是否應(yīng)該做一些調(diào)整，以應(yīng)對發(fā)生的變化。為此，我們就要研究造成這些問題的原因是什么。我們判斷，主要原因是結(jié)構(gòu)調(diào)整慢了。以往，為了保持較快的增長速度，貨幣政策、財政政策實際上過于寬松了。我們認為，應(yīng)該對財政政策、貨幣政策做一些調(diào)整，同時，改革政策也要做一些調(diào)整。我們認為，主要矛盾出在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)上，老百姓不需要的產(chǎn)能嚴重過剩，而老百姓需要的卻滿足不了。
十八屆三中全會確定了具體的改革政策。十八屆三中全會的目標是長期性的，我們需要再給出一個中短期的目標，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革就是這樣的中短期目標。我們提出，在中短期之內(nèi)解決“三去一降一補”等問題，其中的核心問題是通過國企改革解決僵尸企業(yè)問題。這就牽出了去杠桿的問題，需要改革國有企業(yè)，清理僵尸企業(yè)，同時配套債轉(zhuǎn)股等具體政策。
五大原因推動今年經(jīng)濟加速
去杠桿的同時如何穩(wěn)定經(jīng)濟增長？平衡這些關(guān)系是難點，相關(guān)的爭論非常多。有人擔憂，在經(jīng)濟下行階段，去杠桿如何可能？當時很多意見認為，應(yīng)該轉(zhuǎn)移杠桿或者穩(wěn)杠桿。我認為，2015年底召開的中央經(jīng)濟工作會議將去杠桿列入五大任務(wù)，顯示了決心。但真正開始去杠桿是在2016年8月份，當時短期市場利率大幅上漲。
去杠桿的具體成效怎樣評估？總體來看，今年的經(jīng)濟情況不錯，2016年年底就開始向好的態(tài)勢得到持續(xù)。去年底的時候，我們預(yù)計今年一季度的情況會不錯，二季度、三季度也不會差。其實，我們在去年底的時候，對今年經(jīng)濟形勢的判斷就是比較踏實的。
今年經(jīng)濟形勢不錯，很多人甚至提出了新周期。那么，經(jīng)濟穩(wěn)定增長的原因到底是什么？一定要把這個問題搞清楚。從數(shù)據(jù)上來說，工業(yè)生產(chǎn)在回升，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在調(diào)整，高技術(shù)行業(yè)、新興戰(zhàn)略行業(yè)增長快（增速約為12%，是GDP增速的差不多兩倍）。當然，看需求數(shù)據(jù)的話，目前仍然比較弱。
我認為，今年中國經(jīng)濟之所以向好，主要原因有五個。第一，在推動去杠桿等供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的同時，保持了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的穩(wěn)定。第二，穩(wěn)定的基建投入拉動了房地產(chǎn)市場。其副作用是房價猛漲，我認為當前泡沫較重。第三，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革開始發(fā)揮作用。第四，出口大幅度復(fù)蘇。全球經(jīng)濟復(fù)蘇的程度比我們想的要好。第五，中國特殊的“放管服”政策發(fā)揮了作用。清華大學(xué)有一個研究表明，中國大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)率是美國的4倍，對經(jīng)濟起到了重要的助推作用。我認為，這五個原因是過去一段時間經(jīng)濟增速上升的重要原因。這個五個因素是否可持續(xù)？是否會出現(xiàn)一些新的增長要素？這些還有待觀察。
雖然今年經(jīng)濟形勢較好，但我認為中國經(jīng)濟并沒有進入一個新周期。我認為，稱之為新平臺、新階段可能更合適。去杠桿的過程就是新舊動能轉(zhuǎn)換的過程，一定要踏實推動，千萬不能著急。結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型完成了，新的動能成長起來了，經(jīng)濟再往上發(fā)展就有基礎(chǔ)。
